铁总四季度突击放钱有底气 部分搁置线路获批复

　　由原铁道部分拆而来的中国铁路总公司（下称铁总）近期发布《2013年1-9月全国铁路主要指标完成情况》显示，今年前三季度，铁路基础建设投资为3287亿元，比去年同期数据（2920.5亿元）增加12.5%。

　　但基于铁总仅完成年内计划基建投资62%的事实，铁总或将在年底前“突击放钱”。

　　事实上，中投顾问高级研究员申正远亦认为，从以往的经验来看，年底都是铁跌投资的发力期。去年前9个月的投资才2900亿，当时离全年6300亿的投资额度差距也很大，但后来任务还是完成了，“今年完成全年的投资任务应该不成问题。”

　　铁总四季度突击放钱有底气

　　实际上，铁总四季度突击放钱是有底气的。据《21世纪经济报道》报道，10月14日，铁总发行今年以来第5期铁路建设债券，此次发行额度与往期一样，也是200亿元，从发债的频率看，这5次铁路建设债券在7月24日到10月14日不到3月的时间内密集发行，足见铁总下半年尤其是四季度筹资力度之大和动作之频繁。

　　而按照发改委给铁总的批复，今年全年铁总将可发行总计1500亿元的铁路建设债券，也就是说在剩下的2个半月内，铁总还将发行500亿元的债券。加上上半年度铁总发行的各为200亿元的中期票据和短期融资券，今年铁总将总计发行至少1900亿元的铁路债，占其年度基建投资总额的36%。此亦足见铁路建设融资之高度依赖于债务性资金。

　　另据了解，按照铁总年初的计划，今年全年铁路固定资产投资总额为6500亿元，其中基建投资额为5200亿元。不过，在7月份国务院对铁路建设高度重视的背景下，年初固定资产投资数额被增加到6900亿元，基建投资也随着增至5300亿元。

　　按此推算，今年前三季度，铁总仅完成年内计划基建投资的62%。不过，接近铁总的一位消息人士表示，近几年来，铁总投资的进度都是前紧后松，一般都是年初的时候拨钱会比较慢，比较少，快到年底时，往往是突击花钱，把将近一半的计划投资额在三两个月之内投放下去。

　　“这一方面是根据计划部门年初制定的工程进度表决定，背后深层次的原因则是铁路系统在2011年遭受过一次资金告竭导致大量工程停工引发群体性事件，大部分领导都被搞得焦头烂额，所以现在投资、拨款都比较谨慎，避免出现实际资金拨付超出计划预期的情况出现。”

　　有消息人士透露，今年铁路计划部门安排在新开工项目的资金不是很多，京沈客专、蒙西华中通道这些项目投资数目庞大，工期会比较长，分摊到每年，数字就相对较少，加之在铁路融资改革新举措之下，这些线路的投资相对多元化，尤其是蒙西华中通道，铁总只占20%的股份，投资压力不是很大。

　　目前主要资金投放方向是在建的“四纵四横”高铁网未开通线路，其中沪昆铁路和沪汉蓉铁路尤其是投资中的重点。“铁总高层希望尽快开通四纵四横，从而使高铁成网，这样就能大幅度地增加客流量，扭转部分高铁因客座率上不去而导致亏损的现状。”

　　而按照国家发改委和铁总的计划，今年年内，渝利铁路将全线开通，并有望在明年年初正式运营，而年底前，京沈客专、蒙西到华中煤运通道、北京至张家口客运专线等多条线路都将争取开工建设。

　　此外，从数据来看，随着新线的逐渐开通和出行需求的增加，铁路客流量呈逐月增长的趋势。上述铁总发布的1至9月份统计资料显示，截至9月份，铁路累计旅客发送量达161258万人次，比去年同期增加11%。

　　但与客运形势大好形成对比的是，铁路货运近两月内虽有缓慢复苏的迹象，但恢复力度依然缓慢，数据显示，前三季度，铁路货物发送量为291944万吨，同比增加近0.5%，其中国家铁路货物发送量为237454万吨，同比下降1.5%。

　　值得玩味的是，关门7个月的铁总官方网站近日悄然“复出”。据北京青年报报道，进入铁总官方网站首页，一行“中国铁路总公司网站正在建设中，为便于社会公众及时了解总公司情况，现推出过渡性网站”的字样非常明显。

　　在公司简介栏目中，不仅披露了中国铁路总公司的职责划分，还明确了其机构组成情况。中国铁路总公司机关设置20个内设机构，下设18个铁路局、3个专业运输公司等企业，现管辖铁路营业里程97840公里，职工总数204.56万人，资产总额46631.59亿元。

　　在组织结构中，中国铁路总公司内设机构为：办公厅、发展战略与法律事务部、计划统计部、财务部、科技管理部、人事部、劳动和卫生部、国际合作部（港澳台办公室）、资本运营和开发部、物资管理部、运输局（内设综合部、营运部、调度部、机务部、车辆部、供电部、工务部、电务部、信息化部）、建设管理部、安全监督管理局、审计和考核局、监察局、宣传部、中华全国铁路总工会、全国铁道团委、直属机关党委、离退休干部局。其中，资本运营和开发部、物资管理部、审计和考核局等都为新增部门。

　　但在铁总的过渡性网站内并没有出现公司管理层的介绍。

　　部分搁置线路获批复

　　据报道，10月10日，国家发改委正式批复了商合杭铁路项目建议书，意味着商合杭铁路前期工作取得重大突破。据发改委的批复显示，商合杭铁路项目为客运专线，是国家快速铁路网的组成部分，是沟通中原地区、安徽省与长三角地区的快速客运通道，承担中长途客流为主，兼顾沿线地区城际客流。线路正线全长770公里，项目投资估算总额为842.5亿元。

　　而事实上，早在2008年，商合杭客运专线的建设就提上了日程，但此后因为各种原因搁置了5年。安徽发改委表示将会同浙、豫两省推进可研报告编报等后续前期工作，力争早日开工建设。建成后，从合肥到杭州和商丘都只需要两小时左右。

　　另外，国家发改委上周已批复了库尔勒至格尔木铁路项目的预可行性研究报告，该项目正线全长1222.9公里，立项批复总投资为365亿元，是我国通往西亚、地中海和黑海地区的陆路运输大通道。

　　此前，国家发展改革委批复了银川至西安铁路项目建议书，该线路也是国家快速铁路网的组成部分，新建正线全长574.4公里，总额预计为529.7亿元，由中国铁路总公司和宁夏、甘肃、陕西共同出资建设。近日，宁夏发改委表示，下一步将全力做好银川至西安铁路的前期工作，确保项目2014年正式开工建设。

　　同时，在9月举行的中阿基础设施论坛期间，国家发改委西部开发司司长秦云才说，西部大开发13年来，我国对西部的重点工程投资已经达到3.68万亿元。而交通方面的投资为1800亿元，占到全国的70%。

　　除了规划的国家路网，近期各地方也规划了规模庞大的铁路投资计划。福建省提出今年至2015年将陆续建成11条铁路干线或支线，3年新增铁路运营里程1085公里、出省通道4个，力争完成投资570亿元。广西发改委透露，南宁铁路局正在进行全面高铁联调联试，新建南宁东站、改造南宁、柳州、桂林车站为“高铁站”，预计今年将开通7条高铁计1081公里。

　　虽然多条搁置或规划的线路获得批复，但“债台高筑”仍是困扰铁总的“紧箍咒”。据介绍，在第五期债券发行前，尚未到期的铁路建设债券已超过7000亿元，每年需要支付的利息达330亿元。

　　业内人士指出，投资持续较大规模呈稳定增长态势，按照铁路总公司现有现金获取能力来看，仍存在较大的外部融资需求。“投资主体多元化的推进、融资渠道的拓宽以及政府有力的政策、资金支持为未来铁路建设资金来源的稳定起到了进一步保障的作用。”

　　中信建投证券债券分析师施同亮亦表示，随着铁路债务的扩张，铁路债券的规模也越来越大，相应的铁总偿债压力也越来越大，这对于铁路债券的发行及中标有所影响，“但是铁总偿债不是问题，铁路债一方面有国家的信用，另方面国家正在通过民间资本、铁路基金等方面引进资金，缓解铁总的债务压力。”

　　资料显示，截至2013年6月30日，铁路总公司经审计的汇总资产总计为46631.59亿元，权益合计17449.44亿元。2013年1~6月，实现运输收入2888.54亿元，征收税后建设基金309.05亿元。