华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
水泥行业：新疆区域涨价超预期
2011/05/06 00:00
来源：东北证券
本双周，水泥行业PE为22.5x，相对于沪深300溢价率为1.59，比值比半月前高0.01；PB为3.9，相对于沪深300溢价率为1.62，比值比半月前高0.05。......
申万水泥制造指数4月29日收盘点位为6633.13，最近双周（4月18日-4月30日）跌幅为-5.47%；同期上证A股指数3月15日收盘点位为2911.51，最近双周跌幅为-4.56%。
水泥涨幅落后同期上证涨幅0.91个百分点。
本双周，水泥行业PE为22.5x，相对于沪深300溢价率为1.59，比值比半月前高0.01；PB为3.9，相对于沪深300溢价率为1.62，比值比半月前高0.05。
水泥价格。根据数据我们可以发现，在4月上半月水泥价格反弹的基础上，本双周期内价格进一步走强，整体环比价格升幅为1.35%。从区域上来看，主要是：1、江西地区水泥价格上调30-50元/吨；2、新疆地区价格连续上涨，乌鲁木齐低标号价格涨至500元/吨，高标号达到560-580元/吨，南疆阿克苏地区也上调至420元/吨；3、宁夏地区4月18日，瀛海水泥出厂价格上调30元/吨，赛马暂未作调整，计划5月1日起上调价格；4、黑龙江地区价格继续稳步上扬，目前P.O42.5散装主流价格为370元/吨；5、福建市场上调30-40元/吨，目前P.O42.5散装主流价格为500元/吨以上。
煤炭价格。目前山西优混平仓价795元/吨（+5），大同优混平仓价840元/吨，普通混煤平仓价492.50元。
行业策略。我们的观点主要如下：1、到4月底，水泥行业相关上市公司年报和一季报已基本披露完毕，从实际情况来看，华东、中部、华南地区水泥企业一季报基本实现同比高增长，比较符合我们之前预期，而且我们之前也强调市场股价在一季度对业绩已经进行了反应，近期的水泥股走势应该是业绩兑现预期后部分资金选择获利了结和仓位配置调整；2、目前水泥需求逐步进入旺季，各地涨价声不断，应关注超预期的提价行为，我们认为东部地区存在波段性的机会，在近期调整相对充分后可重新关注，而对西部和东北地区水泥企业，我们认为下半年机会或大于东部；3、我们维持水泥行业评级为“同步大势”，侧重个股机会的把握。
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