7月汇丰PMI初值续跌 制造业放缓态势延续

　　昨日公布的7月汇丰中国制造业PMI初值为47.7%，创下11个月以来新低。同时，中国制造业产出指数初值为48.2%，创下9个月以来最低。对此，汇丰中国首席经济学家屈宏斌分析称，7月汇丰中国制造业PMI初值继续走低，这表明由于订单放缓和去库存加快，制造业延续了放缓的态势，这会增加劳动力市场的压力。

　　他同时指出，PMI初值进一步增强了政策微调以稳定经济增长的必要。此外，政策层面近期强调稳增长并保持经济不滑出增长底线，要达到7.5%的年度增长目标，继续扩大铁路、棚户区改造、节能及信息基础设施投入，并加大对中小企业的政策支持。

　　“汇丰PMI主要侧重于中小企业，此次初值的再次下滑，说明目前我国中小企业的生存状况依然处在一个比较困难的时期。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受本报记者采访时称，制造业和加工业的产能过剩对于中小企业经营活动的影响是十分严重的，而摆脱产能过剩的影响就要靠经济转型和产业升级，中小企业应该从自身寻求突破，加强科技创新和产品研发。

　　英大证券研究所所长李大霄认为，7月汇丰中国制造业PMI数据偏弱是客观事实，稳增长的举措会加快出台，支持出口，鼓励消费，稳定投资的相关政策会加大力度，稳增长的政策对股票市场的稳定也会起到支持作用，现在市场明显出现了淡化利空的迹象，市场有希望转为强势，无需悲观。

　　此外，李大霄认为，对于未来中国制造业的发展情况还是要保持乐观。随着政府稳增长措施的出台，地方政府基础建设的启动，比如深圳前海、上海自贸区等的推进，制造业会慢慢出现起色。目前，政府已经制定了经济增长下限，现在经济活动已不同于6月份的极弱之势，虽然数据偏弱，但是不需要过度恐慌。

　　海通证券（600837）宏观债券首席分析师姜超则认为，未来的经济形势，制造业估计仍会继续放缓，去产能还会继续。政府目前表态的都是结构性政策而非总量政策，对总量帮助有限。