江西水泥中报业绩翻倍引市场追捧

　　7月9日，江西水泥发布同比暴增超100%的半年报业绩预告，引起了市场热钱的极大关注，当日该股直接涨停。根据江西水泥发布的公告，其2013年上半年盈利约1.25亿-1.4亿元，同比增长120%-140%。从交易龙虎榜看，买入江西水泥的前五席均为营业部，合计金额为2408.44万元，而卖出前五席位则由2家机构和3家营业部组成，合计金额2097.12万元，双方强度相当。

　　“今年3月中旬，全国水泥价格企稳，4月各地出现了涨价潮，5月达到了去年底的高点，各企业盈利能力增强。但其实水泥行业仍然处于胶着状态，并非业绩数字同比增长那么简单。”某水泥企业市场部工作人员直言，“再加上江西水泥去年的业绩基数较小，因此同比增幅看起来就比较可观了。”

　　瑞银证券分析师密叶舟将江西水泥上半年业绩大超预期的主要原因概括为：第一，产能释放，销量同比增长约45%；第二，成本大幅下降，煤价下跌使吨生产成本下降约25 元，同时运营效率的改善还可以进一步降低吨成本25元左右；第三，上半年新增商品混凝土的销量超130万立方米，每立方米的净利润在30元以上。

　　记者注意到，江西水泥今年第一季度的净利润仅为3109万元，同比减少41%。从最新公布的业绩预告看，从第二季度开始，江西水泥的业绩出现了大逆转，实现净利润1亿元以上。在当前水泥行业惨淡的大背景下，江西水泥的表现堪称惊艳。

　　“相比去年，水泥行业的需求没有太大好转，最近这段时间的投资总量并没有增加，仍是原来一些重点项目陆续开工。业绩增长主要是因为公司的市场竞争力有所提高，以及商品混凝土业务的效益较好。”江西水泥证券部有关人士对记者表示。

　　密叶舟还指出，江西水泥的成本控制具有持续性。同时，受益于中部崛起和城镇化发展，今年以来江西地区的水泥需求相对旺盛，项目多，销量好。尽管该公司第一季度的水泥销售价格同比下降了13%至223元/吨，但是成本的下降抵消了毛利的下滑。考虑到下半年的季节性改善因素，江西水泥全年业绩有可能进一步超过市场预期。