华润水泥：系统成本领先基础上的市场领导者

余忠良：华润水泥的发展走了一个捷径——
对未来市场作前瞻性判断，抢先布局，超越对手！

　　“除华润水泥外，中建材、山水、金隅、冀东近两年来都开始布局山西市场，加上之前就在山西耕耘的冀东水泥，山西市场可谓是五龙聚首，未来激烈的市场竞争势不可免。华润在布局山西之前是不是已经想好了应对之策呢？”

　　对于记者表露的这种忧虑，华润水泥控股有限公司战略发展总监余忠良微微一笑：“华润水泥是在激烈的市场竞争环境中成长起来的，因此从来不怕竞争！”接着，他又回忆起在纽约路演时曾经有分析员问他：“山西有很多强大的竞争对手，难道不担心吗？”当时，余忠良给出的回答是：“华润水泥是在华南地区成长起来的，华南市场高手林立，华润水泥不缺与强手交手的经验和信心。”

　　余忠良的淡定来自华润水泥优秀的发展战略以及在激烈的市场竞争中积淀起来的底气。

　　华润水泥是中国水泥行业的后来者，投产于1998年下半年的东莞水泥厂是华润水泥旗下的第一个水泥厂（粉磨站）。而2002年末收购的广西红水河水泥厂则是华润水泥的第一个熟料基地（五条湿法窑）。“刚起步时，我们所在的区域内有海螺、台泥、海德堡、越秀、鱼峰、塔牌、亨达利等等多家大企业集团，”余忠良对记者讲述当年华润水泥曾经历之惨烈竞争，“这些企业中不少是区域、全国、乃至世界知名水泥企业。有哪家的竞争力可以小觑？”一个水泥“外行”通过收购几条技术落后、产能规模小的生产线进入强手如林的华南水泥市场，华润水泥管理团队当年的这一决定确实需要极大的勇气。回顾走过的路，余忠良认为：“今后华润不管再进入哪个市场，都不可能再遭遇当年在华南市场经历的残酷竞争。”

　　由于规模小、技术落后、竞争激烈，入行之初的华润水泥确实遭遇了不小的挫折。2006年，为了给公司的发展壮大争取融资空间，华润集团成功提出把华润水泥私有化的方案。三年之后，华润水泥于2009年10月再次在香港交易所成功上市。此时的华润水泥已经坐拥11条大型熟料生产线、31条水泥粉磨站，水泥产能达到2,250万吨，跻身于华南水泥市场三甲之列。是什么促成了华润水泥由“丑小鸭”向“白天鹅”的蜕变？促成上述转变的正是华润水泥的“三加二”发展战略，三指“资源掌控、资源转化和资源分销”，二指“系统成本领先和区域市场行业领导地位”。[Page]

依靠系统成本领先战略 华润水泥已经成为华南市场的领导者

　　系统成本领先奠定华南领导地位

　　2009年9月华润水泥重新上市时发布的《全球发售说明书》上的一句话或许就是答案：“我们董事认为，根据当前的市场条件，水泥生产商能否取得成功取决于其能否维持优质产品的稳定供应及管理生产及运输成本的效率。”

　　优质产品和稳定供应及时、完善地满足了客户需求，使企业在市场上获得影响力，并使产品在销售时获得一定程度的溢价。这种溢价量化成华润水泥的价格则表现为“每吨水泥的售价高出主要竞争对手10元左右。”

　　对于“管理生产及运输成本的效率”，《全球发售说明书》在接下来的段落有所解释：我们相信本集团不同于我们主要竞争对手的特征之一是，我们在靠近石灰石场的地方拥有我们的主要生产设施、水路运输渠道（主要是指西江）及以中转库为基础的覆盖华南地区的销售网络。

　　上述特征被余忠良概括为六个字——系统成本领先。而作为华润水泥的战略发展总监正是这一战略的主要践行者之一：“我们的建设和生产成本不一定是行业最低的，但我们的产品到达目标市场时的系统成本一定要低于竞争对手。华润水泥一直致力于打造系统成本领先优势，并在此基础上追求区域市场的行业领导地位。”

　　华润水泥的系统成本领先战略主要建基于两大平台。其一是国际和国内资本平台，公司运营总部和主要生产基地位于中国内地，公司注册总部位于香港并在香港交易所主板上市，这不但给华润水泥提供了广阔的融资平台，而且大大提高了华润水泥的融资成本控制能力。其二是国内资源平台。水泥是一种资源型产品，企业对矿山资源的占有决定了其生死成败。余忠良认为，判断一座石灰石矿山的好坏有四条标准：其一是储量，因为矿山的储量决定核心原材料的供应保障；其二是位置，因为矿山的位置决定了产品的物流方式和物流成本；其三是品位，矿山的品位决定了开采成本的高低；其四是剥采比，决定了矿山的开采难度。

　　占据了储量大、品位高、位置好、易开采的矿山资源后，华润水泥便将熟料生产设施与石灰石场附近的航道、公路线毗邻，并由此享受到水路和公路带来的便捷。华润水泥在华南大获成功的关键在于其对物流的极其重视。在物流方面，华润水泥在资源占有的基础上提出了“两点一线、沿江沿海”战略。

　　华润水泥的“两点一线”战略依靠西江水道，上接滇、黔、桂等能源、矿产资源富集地区，下连粤港澳等经济发达地区，通过水运将其布局在广西的生产基地和广东市场紧密联系起来。广东、广西、福建、海南都有优良的出海港口，海运方便且成本低廉，是水泥运输的最佳方式。华润水泥“沿江沿海”战略的主要目的就在于利用海运便利打开福建、海南市场乃至东南亚市场。（关于华润水泥“两点一线、沿江沿海”战略可参看中国水泥网网刊2010年12期《华润水泥——战略驱动下的扩张者》一文。）[Page]

3月28日，华润水泥（长治）4500t/d生产线开工
未来三五年内，华润水泥规划在山西的水泥产能将达2000万吨。

　　北方战略实施仍有赖系统成本领先

　　在谈及山西市场时，余忠良脱口而出的是一串串数字，充分显示出华润水泥对区域市场前景的前瞻性：2010年，山西省共完成固定资产投资6340.5亿元；预计未来五年内，山西省固定资产投资额将持续快速增长，预计十二五期间，山西省累计全社会固定资产投资将达到5万亿元；根据华润集团与山西省人民政府签署的战略合作协议，华润集团“十二五”期间在山西省的总投资将达到1500亿元人民币。预计2011～15年，山西水泥市场需求年增长速度将达到15%左右，到2015年，山西水泥市场需求将达到6000万吨以上。

　　2010年，山西水泥市场需求约4000万吨，本地水泥产量约3300万吨，供需缺口靠河南、河北、陕西和内蒙等周边省区填补。目前，山西尚有2000万吨立窑熟料生产能力，预计到2015年底前将全部被淘汰。

　　山西省快速增长的市场需求提供了良好的发展机会，只要战略布局正确、执行推进有力，华润水泥建立山西水泥行业领先地位的战略目标必将顺利达成。2010年下半年，华润水泥在山西省攻城掠地，拿下了一个又一个的项目，华润水泥的雄心与魄力令同行侧目。

　　然而，华润挥师北上的目标又怎么会局限于山西？余忠良表示：“我们当年在拓展广西市场时，已经瞄准广东省、福建省和海南省。华润水泥的北方战略也将以山西为中心，逐步向周边区域推进。”

　　不过，山西周边的河南、内蒙古、山西等省区水泥市场在经历数年的投资热潮后，已出现了“诸侯割据”的局面，且国家产业政策已严格限制新建水泥项目的审批，鼓励水泥企业通过并购提高产业集中度。因此，华润水泥在北方的发展方式将以并购重组为主。

　　华润水泥挥师北上、挺进山西，将复制其在华南由点及面的区域发展模式和系统成本领先战略。目前，华润水泥在山西省已布局的生产线无一例外地都占据了区域内较好的矿山资源和交通区位。在将其系统成本领先战略发挥至极致的物流方面，尽管山西没有华南那样便利的水运条件，但具有四通八达的铁路和公路网，华润水泥“将因地制宜，充分利用山西的地利，在现有条件下实现华润水泥的三加二战略布局。”

　　不仅如此，在并购方面，华润水泥对收购对象的衡量标准为：是否有助于公司建立区域市场领先地位。区域领先地位的建立由四个因素决定：一、资源条件；二、技术水平；三、市场前景；四、物流条件。余忠良将以上因素归结为：以目标市场为依归，“看并购目标的系统成本是否领先竞争对手。”可以说，华润水泥的并购标准仍旧是系统成本领先。

　　“华润水泥的发展走了一个捷径。”余忠良告诉记者，“那就是一定要对未来市场作前瞻性判断，然后抢先布局，超越对手。”而谋局山西或许正是这一“捷径”最有力的展现。