金砖四国水泥行业投资及产业未来

　　全球投资者热衷于寻找经济增长的“概念国”，2001年高盛集团提出“金砖四国”（BRICS）在资本市场迅速走红，2006年又推出“新砖11国”（Next-11），而如今新版的“灵猫六国”（CIVITS）是众所瞩目的经济新星。尽管投资者们不停地变换名字，但这些词都被广泛用于描述经济实力从发达国家向新兴市场的转移。　　

　　在第13届亚洲水泥贸易论坛上，意大利水泥集团亚洲区主管Goran L Seifert认为尽管有很多的新兴市场，但是对于水泥行业来说，金砖四国是最大的也是最强劲的新兴市场，另外的新兴市场还包括印尼、墨西哥、南非、越南、尼日利亚等，与此同时，Goran L Seifert从金砖四国的过去与现状，与大家分享了金砖四国的水泥行业未来的投资前景及发展情况。

                      意大利水泥集团亚洲区主管 Goran L Seifert 　　

　　金砖四国作为新兴市场，有很多的相同点：快速增长的人口；充足的劳动力和年轻技工；不断壮大的中产阶级（2020年中产阶级数量预计达到16亿，而2010年是8亿，是七国集团的两倍）；庞大的基建需求；越来越大的政治和金融的影响力。但发展的道路会有所不同，巴西主要是以矿业和农业为主，俄罗斯以石油和天然气出口为主，中国是制造业的出口，印度以服务业为主。　　

　　Goran L Seifert认为，自金融危机以后，由于金砖四国和其他新兴市场的作用，世界经济的基础正在企稳复苏。GDP按购买力评价（Purchasing Power Parity，PPP）计算，1995年全球GDP总额32.3万亿美元，发达国家占64%，其他新兴经济体21%，金砖四国占15%；2005年全球GDP总额56.7万亿美元，发达国家占59%，其他新兴经济体占22%，金砖四国占19%；预计到2015年全球GDP总额99.4万亿美元，发达国家占48%，其他新兴经济体占23%，金砖四国占29%。 　　

　　在建材行业，2010-2020年预计全球增速会达到4.4%，其中金砖四国平均增长8.6%（巴西5.3%，印度9.6%，中国9.3%，俄罗斯7.1%），其他新兴经济体增长6.7%，发达国家增长3.2%，北美增长5.5%，欧盟15国增长1.6%。世界建材产量到2020年预计增长70%，达到12.7万亿美元，中国和印度将会成为世界第一和第三个市场。金砖四国占总增长量的30%，新兴市场占60%。[Page] 　　

　　金砖四国　　
　　巴西水泥市场2010到2020年预计增长5%，主要是由2014年世界杯和2016年奥运会两大体育赛事的驱动，另外，预计城市人口会达到总人口的86%，到时会遭遇到住房短缺和基础设施的瓶颈。预计会有8720亿美元的基础设施建设的投资，其中2011-2014年会达到5260亿美元。　　

　　巴西是世界第四大水泥消费国，目前大多数水泥企业都在进行积极扩张，预计到2015年水泥产量将达到8500-9000万吨。目前巴西有13大水泥公司，71家工厂，主要集中在巴西南部和东南部，只有Votorantim是本土企业，占了41%的市场份额。预计到2015年巴西水泥行业的投资额将达到40-50亿美元，其中Votorantim扩张最为厉害。　　

　　俄罗斯水泥市场尽管在过去20年有较大的波动，但是目前却看到了明显的趋好现象。作为世界第五大水泥消费国，俄罗斯2010年水泥需求增长了13.5%，但是俄罗斯水泥行业的现代化程度不够，落后产能占87%，而产能利用率也很低，2010年仅为70%，因此在未来几年水泥行业如何实现现代化是其主要面临的主要挑战。　　

　　中国作为世界最大的水泥消费国，目前处于困难的经济转型期，由原来的出口和投资拉动转为内需拉动。但是中国庞大的人口和城市化进程，基础设施的投资和建设对水泥的需求仍然不会减少，估计未来几年，得益于国家西部大开发的政策，部分地区仍然会高速增长。另外，中国水泥行业存在的问题是行业集中度不够，前十强仅占了22%的产能，因此重组是未来行业的发展趋势。从产能来讲，海螺、中建材已经挤进世界水泥前五强了。　　

　　印度是目前增速最快、长期发展的市场，其主要的驱动力为庞大的人口，再加上政局稳定、经济发展健康、而需求主要是国内拉动，依赖出口的比例很小。因此，印度会成为继中国和美国之后的世界第三大建筑市场。据估计，2014年水泥产能将增长到3.6亿吨，其中南部将新增产能48%。 　　

　　对于全球水泥行业，Goran L Seifert认为，中东和北非尽管目前政局不稳，但依旧会呈增长趋势。在发达国家中，北美增长会最快，西欧和日本的增速最慢。南非和东欧的部分国家也会高速增长。在2010-2020年，水泥消费将主要有亚洲的新兴市场带动，中国的增速会放缓，其他的亚洲新兴经济体，如印度、印尼、越南、老挝、柬埔寨、泰国、缅甸会引领增长，而非洲会成为第二个最大的区域市场。　　

　　另外，据统计，1985年，全世界水泥需求量7.7亿吨，新兴市场占58%，发达国家占42%；2010年，全世界水泥需求量31.5亿吨，新兴市场占90%，发达国家占10%；2025年，全世界水泥需求量54亿吨，新兴市场占93%，发达国家占7%。而中国在1985年占全世界水泥消费量的19%，到2010年占58%，预计到2025年占53%。除中国外的亚洲其他国家，1985年占13%，2010年占15%，预计2025年占24%。　　

　　资料：“金砖四国”（BRIC）引用了巴西、俄罗斯、印度和中国的英文首字母。由于该词与英语单词的砖（Brick）类似，因此被称为“金砖四国”。 　　

　　“新钻11国”（Next-11，简称N-11），成长潜力仅次于金砖四国的11个新兴市场，包括巴基斯坦、埃及、印度尼西亚、伊朗、韩国、菲律宾、墨西哥、孟加拉国、尼日利亚、土耳其、越南。　　

　　“灵猫六国”（CIVITS）由6个国家的英文首字母串成，分别是中国（China）、印度（India）、越南（Vietnam）、印尼（Indonesia）、土耳其（Turkey）和南非（South Africa）。

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