“提价+重组”为水泥股添魅力

　　最近，水泥类上市产品提价显出苗头。3月中旬，冀东水泥针对北京、天津两地市场进行产品提价，北京销售的水泥提价100元/吨，天津提价80元/吨；同时，金隅股份也称，3月26日起将执行所有品种水泥价格上调100元/吨的销售方案。随着新项目停批、销售旺季来临，加上资产重组的预期，原本产量过剩的水泥行业正在渐渐吸引资金的注意力。

　　提价将由点及面

　　此次冀东水泥、金隅股份在京津地区提价之后，该地区的袋装水泥价格散装水泥价格达到510-520元 /吨，散装水泥价格达到460-490元/吨，均创近年来历史新高。华泰联合证券的最新报告认为，冀东水泥和金隅股份在华北市场份额占比高，考虑今年华北用电紧张，水泥产量减少，未来东北的亚泰集团、中国建材、山水集团，中南的海螺水泥、华润、中国建材和华新水泥可能也会进行提价。实际上，去年四季度由于限电，不少水泥企业不得不限产，已经使水泥价格上涨，提高了水泥企业的利润。不过，西南地区由于市场集中度较高，价格也处高位，新增产能多，水泥大幅提价的可能性较小。

　　近期发改委公布的数据显示，1-2月全国水泥产量2.0429亿吨，同比增长9.1%，增速同比放缓17.4%；水泥价格有所上涨，2月份重点建材企业水泥平均出厂价为371元/吨，较去年12月份上涨1.4元/吨，较去年同期则上涨78.5元/吨。资料显示，3月中旬以来水泥价格有抬头的痕迹，随着需求的不断回暖，吉林、湖南水泥价格均上调10-30元/吨，其它地区价格也止跌企稳，以目前价格算，华东、中南、华北三大区域水泥平均价格比去年同期上涨44%、20.2%和14%。

　　水泥股有想象空间

　　无论是需求推动型还是成本推动型，提价对水泥上市公司而言，利好的一面压过了利空一面。机构普遍认为，近期水泥价格涨幅超预期，中信证券就提高了金隅股份的盈利预测，目标价为19.42元，该股昨收盘15.25元。就水泥股在资本市场的表现来看，今年3月份以来，祁连山、四川双马股价累计上涨20%以上，青松建化、狮头股份、塔牌集团、华新水泥等一批水泥公司的股价累计涨幅都在10%以上，远远跑赢A股大盘。

　　随着水泥消费旺季的来临，市场对水泥的需求不断增加，除了提价，水泥股的销量也将打开。与此同时，由于政策的扶持，水泥上市公司的并购潮也依然值得期待。去年11月，工信部发布《水泥行业准入条件》，鼓励现有水泥（熟料）企业兼并重组，支持不以新增产能为目的技术改造项目，江西水泥、*ST秦岭、同力水泥等一批公司都在考虑外延式扩张，扩大公司规模，提高产量，这对水泥股无疑也是潜在利好。山西证券认为，上半年在水泥股的投资上可遵循两条主线：一是选择业绩弹性大的个股，如江西水泥、华新水泥、同力水泥、海螺水泥等；二是有重组预期的个股，如狮头股份、赛马实业、祁连山等。