韩其成：盯紧供给端 抓住新疆水泥产业机遇

　　由财通证券与新财富联合主办的最佳分析师春季论坛3月19日在杭州举行。会上，新财富非金属类建材行业、建筑和工程行业最佳分析师，来自国泰君安的韩其成就水泥行业做了深度报告，从整个水泥行业的供需及宏观环境分析，韩其成认为盯紧供给端，新疆水泥行业将有一波历史性的行情。

　　他指出，在需求端，今年是新疆“十二五”开局之年也是政策项目开始大力建设的一年，水泥需求将十分旺盛，预期2011年新疆水泥需求将超过3100万吨。

　　在供给端，随着工信部《水泥行业准入条件》的实施，“超标”省份停批水泥生产线，除新疆外，去年以来几乎没有新投放的水泥生产线，水泥新开工投资增速已经连续12个月下降。2011年新疆最多将投产16条生产线，1800万吨产能，虽然目前普遍认为新疆地区产能过剩，但考虑投产时间和开工率，实际新增水泥供应330万吨左右，供需关系2011年仍处于供略不应求状态，水泥专家判断水泥价格2011年较2010年有50元左右涨幅。

　　韩其成认为，新疆水泥投资机会来自两方面：一方面，需求是受国家重点支持的区域，特别是在通胀紧缩背景下该项更具有相对价值；另一方面，本身水泥行业供需关系2011年仍维持良好状态，2012年也仅是喀什部分地区略过剩，北疆大部分区域还处于供不应求状态。目前市场的供需良好状态表现出来的价格上涨好于市场普遍过剩的预期，业绩存在巨大向上弹性。