蒋卫平：迈步从头越 今朝续华章

北京金隅股份有限公司是京津冀地区占据领导地位的水泥及绿色、环保、节能新型建筑材料业务生产商，是北京市最大的保障性住房开发商之一，同时也是北京市最大的高档商业地产持有商。

2009年7月29日，金隅股份发行的H股在香港联合交易所主板上市交易，并于2009年11月和2010年3月先后入选MSCI国际指数和恒生综合指数成分股。作为我国建材企业的领跑者和H股蓝筹上市公司，金隅股份对国内投资者来说既熟悉又神秘。值此金隅股份A股即将上市之际，北京金隅股份有限公司董事长蒋卫平接受记者采访，为投资者掀开这支优质蓝筹股的面纱。

板块优势明显 行业地位突出

北京金隅股份有限公司是我国环渤海地区最大的建材企业之一，是国家重点扶持的12家大型水泥企业集团之一，在京津冀地区具有显著的区域规模优势和市场控制力，同时也是北京地区具有领导地位的房地产开发商和大型物业投资及管理公司。多年来，公司充分利用自身资源优势，从建筑材料起家，通过产业链的纵向拓展建立了较为独特的纵向一体化的商业模式。

在水泥领域，金隅股份是环渤海、京津冀地区最大的水泥生产商和供应商，也是地区水泥市场整合的龙头企业。蒋卫平认为，公司的产能扩张速度行业领先，本次换股吸收太行水泥上市后，水泥业务的区域规模优势和市场控制力将大大加强。金隅是北京2008年奥运会场馆建设约90%的水泥供应商，是北京首都机场三号航站楼及新中央电视台等著名建筑工程高标号水泥指定供应商。2010年，金隅承接了津秦铁路、张唐铁路等多条铁路工程。同时，金隅正在以领先掌握的水泥窑固废处置、余热发电和飞灰处置等技术领导行业走出一条绿色低碳、循环经济的新型水泥产业发展之路。

在新型建筑材料领域，金隅股份是北京市属唯一的从事新型建材制造业的大型国有控股企业，是我国最大的水泥窑耐火材料提供商及领先的绿色环保新型建材制造商。公司旗下企业有我国最大的不定型耐火材料生产商、亚洲最大的矿棉板供应商等。

在房地产开发领域，金隅一个重要特点是大部分建设用地来自于自有工业用地转化。金隅是北京市最大的保障性住房开发建设企业，其保障性住房业务一直是公司房地产业务的重要组成部分，符合政策导向。其中，美和园项目和朝阳新城项目分别为北京市第一个交付使用的限价商品房项目和第一个开工的廉租房项目。蒋卫平指出，未来两年金隅保障房结算面积比例将高达六成。

在物业投资及管理领域，金隅是北京地区最大的高档商业地产持有商。2008年，公司持有的高端物业环球贸易中心获得由住房和城乡建设部颁发的“全国物业管理示范大厦”荣誉称号。公司2011年拥有约88万平方米投资性物业，可为公司提供超过7亿元的稳定现金流。这些物业大多分布于北京的黄金地段，未来升值潜力巨大。

产业衔接紧密 协同效应显著

金隅股份四大业务板块如何发挥综合优势，实现协同效应的？蒋卫平表示，这涉及公司最核心的竞争能力和企业经营内涵。他说，金隅股份充分利用自身独特的资源优势，以建筑材料制造为主业，纵向延伸出房地产开发、物业投资及管理等产业，形成我国大型建材生产企业中独一无二的纵向一体化产业链结构格局，且各板块之间产业衔接紧密，协同效应显著。

公司水泥的下游产业混凝土搅拌站的水泥资源主要向公司旗下水泥企业采购水泥，既保证了水泥产品的稳定需求，又为混凝土的原材料供应和产品质量提供了可靠保障。蒋卫平指出，金隅的水泥及新型建材业务为房地产业务提供稳定优质的原料供应；新型建材板块整合为房地产业务和物业投资及管理业务提供了重要的储备；投资性房地产业务作为地产开发业务的下游，为公司提供稳定的现金流支持。这次公司换股吸收合并完成后，将有利于保持公司纵向一体化产业链的完整性，提高管理效率，并进一步加强产业链的协同效应。

蒋卫平介绍说，金隅的不同建材产品在工程建设项目的各个阶段均有运用，公司已经建立了工程信息共享、战略合作伙伴对接、内部市场经营等独立内部平台。通过强化本部层面平台的多种功能，公司有望实现多种产品资源的打包销售。此外，公司凭借商贸物流子板块的购销网络平台进一步强化市场力量，使得公司获得更好的谈判优势。

即将精彩亮相 蓄势再展宏图

本次金隅股份A股换股上市方案中，换股价格和换股比例的设置及现金选择权和追加选择权的设置成为了最大的亮点。其充分考虑了各方利益，实现了多赢，这是金隅兑现H股上市承诺、彻底解决同业竞争问题的最佳方式，也是对太行水泥股东稳定、长远利益的充分保障，更是实现金隅所属经营性资产的整体上市，夯实公司在京津冀地区水泥建材行业的领导优势和规模经济优势的最佳途径。

谈及此次A股换股上市，蒋卫平对公司未来投资价值的长期看好充满信心。他说，金隅股份的主要业务集中于境内，本次换股吸收合并完成后，金隅股份将完成下属水泥资产整合，进一步发挥各板块的协同效应，金隅股份各板块的快速发展和优异盈利能力将为太行水泥的投资者带来更加丰厚的收益。本次换股上市也为公司建立了境内资本市场平台，将有利于发挥国内资本市场优势，进一步按照境内要求提升公司治理水平，提高金隅的品牌价值，并将良好的业绩和成长性分享给A股投资者。

实现战略目标 交出最好答卷

在采访即将结束之际，蒋卫平还就股民共同关心的问题——公司如何实现投资者的回报最大化进行了相关阐述。他说，公司目前的战略目标是打造一流国际化公众公司，实现“三个翻番带动一个翻番”的战略目标，即到2015年实现资产总额、营业收入和利润总额比2010年翻一番，并带动员工人均年收入翻一番。这个战略目标的实现，也是金隅对投资者朋友交出的最好答卷。

蒋卫平强调，为实现这个发展战略目标，公司将实施4个发展计划：一是依托京津冀地区区域一体化和首都建设“人文北京、科技北京、绿色北京”的目标，继续拓展主营业务；二是进一步加强内外部资源整合，通过提高产业集中度和拓展发展空间增强市场竞争力；三是积极发展循环经济和低碳经济，为市场提供现代化的环保及节能产品，走可持续发展道路；四是加大科技研发力度，深化在行业内的技术领先优势，为金隅股份创新发展提供不竭动力。

最后，就投资者朋友特别关注的主营业务的具体发展计划，蒋卫平又作了几点补充。他透露，针对水泥业务，金隅将以京津冀地区为中心，稳步实施环渤海经济圈“大十字”产业布局战略，利用广泛战略合作，逐步巩固区域资源优势，稳定上下游产业发展，预计到2012年，水泥的年产能将达到5000万吨；针对房地产开发业务，金隅会把握行业政策机遇，适度调整产品开发及土地储备结构，加快资金回流，提高产业板块发展抗风险能力，充分利用公司产业链优势，加快实施国家住宅产业化基地建设；针对新型建筑材料业务，金隅将继续推进“园区化”的发展模式，逐步将资源优势企业集中，发挥产业集群效应；针对物业投资及管理业务，金隅将继续强化品牌效应，保持投资性物业出租率和租价的稳步提高，调整持有物业产品结构，增加高端物业持有比例。

蒋卫平希望各位投资者继续关注和支持金隅股份，“共享价值，相伴成长”，一起见证金隅的美好未来。