逢低布局水泥板块龙头个股

　　水泥板块在经历了节后一段高调上涨后，目前整体处于回落调整状态，那水泥板块的行情是否告一段落了呢？通过对水泥行业基本面的分析，我们认为水泥行业景气度依然很高，投资者可对板块中龙头个股重点关注，逢低布局。

　　行业基本面分析。水泥需求的高峰出现在2009年下半年和2010年上半年。受我国4万亿元经济刺激计划影响，各地对水泥需求在此期间达到了峰值，据相关统计数据，2009年6~10月，水泥产品的需求量增速均在20%以上。但随着基建投资增速的趋缓，水泥的需求明显的回落，虽然房地产投资提高了水泥的需求，由于房地产占水泥下游需求的比例较低，因此水泥需求增幅放缓。但去年底全国拉闸限电，使得水泥产量大幅减少，因而水泥价格在去年底持续攀升。随着春节临近，建筑项目陆续停工，水泥消费进入淡季，而且节能限电已经过去，水泥供应量达到显着提升，因此这就是近期水泥价格持续下跌的原因。

　　但水泥的景气指数仍在。首先，我国关注今日一则新闻。24日，国家保障性安居工程协调小组与各省级政府签订了今年工程建设目标责任书，将1000万套保障房建设任务分解到各地。国务院副总理李克强24日在全国保障性安居工程工作会议上强调，今年要求建设1000万套保障性住房是硬任务，各地要抓紧安排开工，尽早建成投入使用。千万套保障房建设对水泥的需求在亿吨水平，这将直接刺激水泥市场需求量。此外，国家今年大力投资水利基础设施建设，这对水泥的需求也带来长期的利好刺激。未来几年，都是水泥市场的景气之年。当然，这里我们还没有计算建材下乡对水泥的需求量。这些都为水泥市场起到正面促进作用。换言之，水泥市场在经历需求峰值后，有价格回归理性的过程，但由于其未来景气度仍在，因此未来几年水泥行业仍处于高速发展阶段。就今年投资机会来说，在经历水泥价格回归理性后，其投资价值就会显现，粗略估计，下半年形势将好于上半年。

　　板块走势及建议。水泥板块自去年7月启动以来，一直延续了震荡攀升势头，11月开始出现了震荡走势，在春节前达到阶段性底部，之后放量大涨，创出新高。而近期由于连涨之后出现了技术性回调需求，因此板块开始震荡走低。 在经历了前期的连续攀升后，板块估值较高，有回归理性估值需求，因此未来一段时间股价还将逐步回落。但考虑到水泥行业景气度仍在，未来需求还将逐步加大，因此待板块回调到位后，投资者可逢低布局。其中龙头个股巢东股份，冀东水泥等都可持续跟踪。