供需增势回稳 生产资料价格或将小幅上扬

　　前三季度，在加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，坚持实施应对国际金融危机冲击的一揽子计划和各项政策措施作用下，经济朝着宏观调控的预期方向持续发展，向好势头进一步巩固，国内生产资料市场的稳定性和协调性得到明显增强，走势上可分为三个发展阶段。前四个月，市场交易活跃，需求较为旺盛，价格节节攀升；5~7月市场供需增势回稳，价格出现持续回落；8、9月市场再度出现需求回升和价格上扬。预计四季度，国内生产资料市场将基本维持需求稳步增长，价格保持坚挺或小幅上升走势。

　　政策刺激隐退市场力量支撑平稳增长

　　根据采购经理指数（PMI）调查资料，8、9月反映市场需求的新订单指数、生产指数和新出口订单指数均加速提高，其中新订单指数分别达到53.1%和56.3%；生产指数分别达到53.1%和56.4%；新出口订单指数分别达到52.2%和52.8%。数据显示，当前市场需求正在由政策刺激的冲高转为市场力量支持的平稳增长，可以从以下两方面表现出来。

　　一是生产资料销售额增速在回调中趋向平稳。1~9月全社会实现生产资料销售额26.2万亿元，按可比价计算，比去年同期增长21.1%，其中9月份实现生产资料销售额3.18万亿元，增长18.4%。从走势上看，一季度生产资料销售额增速呈现加速较高增长，4~7月增速出现回落，8、9月又再度表现出稳步较快增长的走势。

　　二是主要生产资料消费需求呈现高位回稳走势。据对30种主要生产资料按可比口径统计计算，1~9月市场总需求（国内市场需求+出口）同比增长18.0%，增速比一季度和上半年分别回落8.5和2.9个百分点，回落速度趋于平缓。分季度看，今年以来市场总体需求表现为在加快发展中，呈现回稳走势。

　　从主要产品的需求量变化情况看，也基本体现出高位趋稳的发展特征。如，钢材、铜、铝、煤炭、水泥等产品市场总需求量，1~9月同比分别增长21.8%、12.0%、26.1%、11.7%和15.1%，与一季度增速相比分别回落2.9、5.6、7.2、12.2和4.1个百分点；与上半年增速相比分别回落2.7、4.1、6.2、4.8和0.4个百分点。

　　增速持续回落社会物流总额高位企稳

　　三季度，社会物流总额在保持较快增长的同时，呈现增速持续回落和回落速度放缓之势。1~9月全国社会物流总额实现91.5万亿元，按可比价格计算同比增长16.7%，比1~8月增速回落0.5个百分点。其中，工业品物流总额为82.3万亿元，增长16.3%。

　　另据工信部提供的交通运输部门统计数据显示，9月份全国铁路货物发送量和全路日均装车数保持稳步发展，当月全路货物发送量及日均装车数同比分别增长7.2%和6.2%。其中，石油、冶炼物资、矿建物资及化肥农药发送量同比分别增长11.5%、10.8%、24.2%和10.6%，水泥和粮食分别下降18.2%和4.2%。到10月上旬，铁路货物发送量继续保持稳定增长及环比持续小幅上升格局，显示经济发展对基础物资的需求维持稳定增长格局。

　　供需结构改善供过于求状况明显缓解

　　从反映宏观经济运行状况的PMI指标看，在国家加大节能减排和抑制过剩产能实施力度的作用下，部分地区采取强制拉闸限电措施，使部分高耗能企业的生产有所减缓。9月份，原材料与能源类企业生产指数为47.4%，其中黑色金属、有色金属、石油加工以及造纸等高耗能企业的生产指数均回落到50%以下。原材料与能源类企业原材料库存指数也在临界点下方，为47.1%。反映出二季度后，政府加大调结构的力度，致使原材料与能源产品资源增势持续收缩，市场供大于求抑制价格回升的状况得到明显改善。

　　根据30种生产资料的生产与进口统计资料显示，今年以来持续大幅增长的资源供应状况正在逐步得到控制，市场供大于求压力逐步缓解，市场供需结构得到改善，尤其是三季度，总资源供应同比增速已回落到一位数以内。30种主要生产资料，三季度新增资源总量（国内生产+进口）同比仅增长7.0%，比一季度和二季度增幅分别回落21.5和9.7个百分点。其中，焦炭、钢铁产品、部分化工产品及有色金属的月产量同比增速均回落到一位数以内，纯碱、粗钢等少数品种甚至出现同比下降的情况。

　　止跌回升生产资料价格呈上涨走势8月份后，生产资料价格止住了连续三个月下跌的行情，再度呈现上涨走势。8、9月生产资料平均价格环比（与上月相比）分别上涨1.8%和1.2%；同比分别上涨（与去年同期相比）6.1%和9.5%；1~9月累计同比上涨13.1%。

　　生产资料价格上涨趋势，在制造业PMI调查资料中被明显反映出来。8月份的购进价格指数快速升至60.5%，比7月份升幅高出10.1个百分点，也终结了连续三个月的跌势；9月份继续升至65.3%，在各指数中升幅最大。从调查企业反映的情况看，反映最突出的问题也是价格上涨，约占反映问题企业的三分之一。

　　在主要监测品种中，黑色金属、有色金属和化工产品等基础原材料市场价格的上涨成为影响生产资料整体价格水平止跌反弹的主要因素。8、9月黑色金属平均价格环比分别上涨4.1%和3.1%，其中线材分别上涨7.5%和4.4%；有色金属分别上涨5.0%和2.1%，其中铜分别上涨5.9%和3.2%；化工产品分别上涨2.1和1.2%，其中天然橡胶分别上涨3.1%和5.7%。其他品种基本保持稳中小幅波动的走势，其中，煤炭价格在震荡下行中趋于平稳；成品油价格呈现持续小幅攀升走势；水泥价格环比分别上涨0.4%和3.0%，升降存在明显的地区差异。

　　从走势上看，7月中下旬后，生产资料价格呈现趋稳迹象，8、9月大部分生产资料价格都有不同程度上升。“十一”长假后，在天然橡胶等化工原料、柴油等品种价格持续大幅上涨的推动下，生产资料价格继续呈现坚挺及稳步上升格局。

　　市场走势四季度将保持稳步发展

　　进入三季度后，中国经济增速放缓势头已开始减慢，增长好于预期，整体向好势头不会改变。根据整体经济走势以及当前市场运行的基本特征分析判断，四季度市场将继续表现出稳步发展的基本特征。

　　预计2010年，全年可实现生产资料销售总额超过35万亿元，增长速度在18%左右；全年物流总额增长在16.5%左右；全年生产资料价格总水平比2009年将上涨12%左右。这样的生产资料销售及物流总额增长是完全可以支撑国民经济9%左右的增长水平。