发行万亿元特别国债有两大作用

中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。

据悉，增发的1万亿元国债将作为特别国债管理。特别国债是国债的一种形式，其专门服务于某项特定政策，支持某特定项目需要。和普通国债不同，特别国债具有专款专用、用途灵活和不计入财政赤字等特点。从过往的情况看，我国新发过三次特别国债，分别是1998年、2007年和2020年。此外，还有两次续发。

此次增发1万亿元国债，具有多重积极意义。

首先，有助于进一步加大投资，实现稳增长预期。从增发的国债资金用途来看，在10月25日举行的国务院政策例行吹风会上，财政部副部长朱忠明介绍，主要用于8个方向：灾后恢复重建；以海河、松花江流域等北方地区为重点的骨干防洪治理工程；自然灾害应急能力提升工程；其他重点防洪工程；灌区建设改造和重点水土流失治理工程；城市排水防涝能力提升行动；重点自然灾害综合防治体系建设工程；用于东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。

项目建设离不开资金的支持，而增发国债可以很好地满足相关资金需求。更进一步看，这些项目的开工建设，有望推动基建领域实物工作量加快落地，有效拉动投资，带动国内需求，进一步巩固我国经济回升向好态势。

国泰君安首席宏观分析师董琦认为，从国债发行到项目资金落地，对经济的刺激作用可能集中在2024年，预计可提升GDP0.4个百分点至0.8个百分点，将极大提振市场信心。

其次，有助于化解地方债务压力。据了解，此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元，全部列为中央财政赤字，全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。

还本付息由中央承担，可以缓解地方财政收支平衡压力，进一步优化财政支出结构。同时，国债的额度增加，意味着未来地方债尤其是专项债的额度可能会适度收缩，有利于从总体上优化债务结构。

特别国债之所以特别，是因为重大突发事件等并不是经常发生，因此要突出资金的特定用途。就像此次增发1万亿元特别国债，是为了支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。在后续落地过程中，需要做好预算下达工作，推动加快形成实物工作量；持续跟踪加强资金监管，提高资金使用效益，切实发挥好特别国债的作用。