[基金年会]隋玉民：西北区域水泥发展分析

　　中材股份副总裁隋玉民在中国水泥网主办的第二届水泥上市年会上围绕“西北区域水泥的发展”主题做了专题报告。报告分为西部大开发：过去十年、现状、未来十年；西北区域水泥：现状、需求、供给、展望；中材西部水泥战略：现状和展望三部分。

　　一、西部大开发：

　　中国西部大开发

　　西部地区面积、人口：

　　西部大开发的范围包括12个省、自治区、直辖市、3个少数民族自治州，面积为685万平方公里，占全国的71.5%。2009年末人口3.67亿人，占全国的28.9%。

　　西北地区包括陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆五省，面积429.6万平方公里，占全国土地总面积的44.8%。2009年人口0.97亿人，占全国7.4%。

中国西部大开发区域图

　　西部大开发过去十年：

　　1999年，西部大开发战略正式出台，十年间新开工重点工程120项，累计投资规模2.2万亿。

　　主要成就有：主要宏观经济指标十年间翻一番以上，年均增长11.9%；基础设施建设取得突破性的进展，铁路公路通车里程是十年前的2.8倍；人民生活水平得到明显改善，城乡居民收入分别是十年前的2.7和3.2倍；社会事业取得长足进展；生态建设规模空前，取得了巨大的进展。

　　西部现状：

　　西北区域经济发展依然相对落后

单位：元　来源：Wind数据整理

　　西北区域基础设施依然相对薄弱：

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　　西部的未来十年：

　　新十年总体目标：

　　1、经济综合实力上一个大台阶，基础设施更加完善，现代产业体系基本形成，建成国家重要的能源基地、装备制造业基地和战略性新兴产业基地。

　　2、人民生活水平和质量上一个大台阶，基本公共服务能力与东部地区差距明显缩小。

　　3、生态环境保护上一个大台阶国家发改委公布：西部大开发2010年重点工程23项，投资总规模6,822亿元，远高于前十年的平均水平。2010年7月，中共中央、国务院在北京召开了西部大开发工作会议 。

　　中央投资重点投向民生工程及基础设施等领域进步到区域规划进一步明确了基础设施建设的投向。

　　新疆：西部大开发的热点：

　　西北区域水泥行业现状:

　　区域相对封闭、自然资源丰富、基础设施建设刺激水泥需求。

　　2010年上半年，生产水泥5322万吨，2010年上半年新增水泥产能1243万吨，水泥总产能达 到1.5亿吨，新型干法占70%，价格、毛利率全国最高。

　　西北水泥的需求分析

　　需求预测模型：

　　水泥需求 = 全社会固定资产投资 × 每亿元投资消耗水泥系数

　　全社会固定资产投资：

　　以西北区域2001~2009年全社会固定资产投资的复合增长率21%为依据，预计：2010~2015年增长率保持20%左右，2015年后保持15%左右的增长率。

每亿元投资消耗水泥系数

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　　西北水泥的供给分析

　　供求预测模型：

　　有效供给 = (现有产能＋新投放产能－淘汰落后产能）×产能利用率

　　说明：

　　（1）由于国发[2009]38号文件的作用，预计2011~2012年，西北区域目前全部在建生产线投产后，短期内不会大量新建生产线；

　　（2）按照国家关于淘汰落后产能的政策，落后产能将于2015年前全部淘汰；

　　（3）2012年前产能利用率按80%计算，2013年后会有所增加。

　　西北水泥市场展望

　　根据2007年到2009年的实际需求走势，结合我们对西部大开发政策效应的评估，预计西北地区未来五年水泥需求将持续较快增长，年增长约1500万吨，2015年需求将达到2亿吨左右。

　　目前在建生产线于2012年全部建成投产后，由于38号文件的调控作用，2013年起区内需求与供给将同步快速增长。

　　预计2020年前后，随着西北区域基础设施建设水平逐渐提高，水泥需求将保持稳定。

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　　三、Sinoma西部水泥战略

　　Sinoma的西部战略现状和展望

中材股份水泥总产能

1H2010水泥及熟料销量

　　中材股份西北地区现有产能3420万吨，毛利率达到32.29%。目前，中材股份在新疆、宁夏、甘肃、青海的市场占有率分别为40%、60%、40%、25%，截止2010年上半年，公司在北方地区在建和拟建生产线15条，投产后将新增产能1870万吨。

　　中材股份力争2010年底前在北方地区产能从3420万吨增加到5000万吨以上，计划通过3年左右的时间达到8000万吨，继续提高西部高盈利区的市场占有率，连通甘肃、青海、新疆、宁夏区域市场，向周边潜在高盈利区进行扩张。

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