2022年玻璃市场运行分析与后市展望

一、浮法玻璃行业2022年回顾

（一）行情回顾：弱势下行

2022年浮法玻璃价格走势偏弱。一季度先涨后跌，在2000-2500元/吨区间，仍有合理的利润。二季度持续下行，三季度相对平稳，四季度又进入下行。

具体的看，1月末下游加工企业多数已放假，经销商环节备货也基本进入末期，随着春节临近，需求逐渐归零，行情稳中有跌。随着节后市场启动，物流陆续复工复产，场内成交气氛较好，贸易商积极备货，生产厂家提涨意愿强烈，2月份价格大幅上涨，直至中旬左右，下游采购积极性减弱，多数厂家库存呈持续上涨趋势，月末开始有厂家下调价格。3月份随着疫情再次爆发影响，下游需求显弱，行情明显走低，4月行情在降后走稳。受地产资金等问题影响，终端需求疲软，同时供应端仍维持高位，变动幅度较小，玻璃库存不断累积，5-6月浮法玻璃行情再次下滑，多数企业已处于亏损状态。7月市场依然延续弱势，放水冷修产线明显增多，对行情稳定起到一定作用，8月份现货市场有明显的回涨，但中旬起，随着下游备货完成，多地区价格出现下滑。9月下旬到10月上半月下游需求边际有所好转，价格小幅上涨。但持续性不佳，11月临近年底淡季，浮法价格全面下跌，12月随着年底赶工需求释放，南方地区部分省份浮法玻璃价格有所反弹，全国玻璃价格先跌后涨。

图1：2020-2022年浮法玻璃价格走势（元/吨）

数据来源：数字建材网

（二）浮法玻璃供给分析

1.供应在高位稳定，冷修增多

截至2022年底，全国共有浮法玻璃生产线302条，总产能合计约19.11万吨。2022年新投产5条线，复产13条生产线，合计增加日熔量为25520吨，全年浮法玻璃冷修42条线，合计减少日熔量为25520吨，因此全年供应量净减少1.3万吨，占年末总产能的6.8%。

经历了2009-2015年的投产高峰期后，近几年的浮法窑炉新投产量都保持在低位，2022年虽然有5条浮法生产线投产，但大多数是电子、光伏等特定用途的生产线，普通白玻的供应维持在高位稳定。

图2：历年浮法玻璃生产线新投产日熔量（吨）

数据来源：数字建材网

冷修的42条生产线中，除5月份没有生产线冷修外，其他各月份均有生产线冷修，主要几种在下半年，7月、9月和10月是冷修做多的月份，日熔量分别有5300吨、4200吨和3400吨。复产生产线较往年有明显减少，主要是由于行情低迷，多数企业亏损，下半年复产的生产线较少。

图3：2022年各月份浮法玻璃生产线冷修和复产日熔量（吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.库存不断累积

玻璃的短期供应主要看库存。今年浮法玻璃市场的一大特征就是库存在不断地累积，全国和重点市场华北、华东等库存都处于历史偏高位，仅次于2020年疫情最严重时水平。华中地区或因湖北2020年受疫情影响更大所以相对其他地区看起来稍好一点。库存高峰期大致在7-8月左右，随后下半年冷修增多，对于降库起到了很明显的作用。

图4：全国浮法玻璃的企业库存（单位：万重箱）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

图5：浮法玻璃的企业库存（单位：万重箱）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（三）浮法玻璃需求分析

2022年我国浮法玻璃的表观需求量同比下降了约16.6%，主要是由于建筑地产对于玻璃的需求出现了大幅的下滑。

图6：浮法玻璃年度需求量测算及同比增速

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

随着环保和装修要求提高，多层玻璃的应用越来越广泛，单位建筑面积的玻璃用量提升。2021年起，夹层玻璃的增速走势与中空玻璃、钢化玻璃有明显的分化，增速持续高于后两种深加工玻璃的增速，在2022年这一情况更加明显，中空玻璃、钢化玻璃产量同比分别下降12.7%和3.9%，夹层玻璃产量逆势增长5.9%。

图7：深加工玻璃月度产量累计同比增速（%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

1.地产：大幅下滑

占平板玻璃最大占比的下游需求房屋建筑来看，地产的各项数据指标仍在探底阶段。2022年，全国房地产开发投资13.29万亿元，比上年下降10.0%；房地产开发企业房屋施工面积90.5亿平方米，比上年下降7.2%；房屋新开工面积12.06亿平方米，下降39.4%；房屋竣工面积8.62亿平方米，下降15.0%。

竣工情况仍在底部徘徊，尽管有保交付政策的推进，竣工面积的修复依然不尽如人意。前瞻指标依然低迷，1-12月房产销售和土地购置面积分别下滑24.3%和53.4%。尽管下半年地产的后期施工进度有所加快，但目前来看地产前瞻性的指标仍未见底。

图8：全国房地产开发各项指标同比增速（%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.汽车：小幅增长

浮法玻璃的第二大需求是汽车，经历了疫情的影响，今年汽车产销量从4月起骤然下降。7月开始汽车的下游需求情况有所好转，汽车产量在7月转降为增，8-10月增速持续加快，直到11月开始有所回落。全年汽车的产量和销量分别累计同比增长3.4%和2.1%，其中产量增速与前一年相比持平，但销量的增速放缓了1.7个百分点。

图9：7-10月汽车产销量情况好转

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（四）2023年供需展望

今年浮法玻璃需求有望回暖，实现利润的修复。2021年“三道红线”引发了地产行业的流动性危机，这一情况在去年底有所好转，2022年11月，监管部门先后向房地产业射出“三支箭”，即分别在银行信贷、债券融资、股权融资等方面给予支持，尤其是在“保交楼、稳民生”上支持力度预计会更大。对于玻璃需求来说，短期内会有较多的存量项目释放，在过去几年房地产行业的高周转模式下，积压了大量在施工、待完工的商品房面积，加上疫情放开后，疫情对工程施工的干扰降低，所以今年竣工这块的需求大概率会回暖。需求的回暖有助于玻璃的去库，冷修力度预期与2022年基本持平，主要还是靠需求拉动去库存。成本方面的利好是目前普遍预期纯碱价格会跌，玻璃的利润将会得到大大的释放。

二、光伏玻璃行业2022年回顾

（一）行情走势回顾

2022年，全国光伏压延玻璃行业整体呈现“产能产量大幅增长、价格低位运行”的态势。近两年，在双碳政策的推动之下由于光伏装机量的增长，拉动了光伏玻璃需求增长，2020年四季度至2021年一季度光伏玻璃供不应求，价格大幅上涨，随后供给逐渐释放，光伏玻璃价格也跌回涨前。进入2022年，光伏玻璃延续供给大幅增长，价格持续在低位徘徊。截至2022年末，2.0mm镀膜玻璃和3.2mm镀膜玻璃均价分别为20.5元/平方米和27.5元/平方米，同比分别增长2.5%和5.77%。

图10：2020-2022年光伏玻璃价格走势（元/平方米）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）光伏玻璃供给分析

根据工信部公布的数据，截至到2022年全国光伏压延玻璃在产企业40家，共计128窑442条生产线，产能8.4万吨／日。考虑到光伏玻璃在生产过程中存在不良品，以及压延出来的玻璃边缘部分要削掉回炉，成品率数据要低于设计日熔能力。假设行业平均良率水平在80%，国内光伏玻璃有效的产能为6.72万吨/日。这些产能中有超过50%是集中在2021-2022年投产。新建产能的井喷，一方面是由于政策的放松，另一方面是下游需求的刺激。

图11：现有光伏玻璃生产线投产年份分布情况

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2018年政策收紧，工信部出台水泥玻璃产能置换办法，严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃项目；确有必要新建的，必须实施减量或等量置换，制定产能置换方案。导致2018-2019年光伏玻璃产能受限，新产能投产难度较大，门槛较高，其增速较慢。2020年下半年光伏市场需求爆发，尤其是在年终“抢装潮”中，供需失衡直接带来的问题便是玻璃价格的快速跳涨，光伏玻璃产能的严重短缺使组件企业的排产、出货面临极大问题。2020年11月，阿特斯、东方日升、晶澳科技、晶科能源、隆基股份、天合光能六大光伏组件龙头企业联合发布《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》，希望相关部门能考虑放开对光伏玻璃产能扩张的限制。2020年末政策再度放松，《水泥玻璃行业产能置换实施办法（修订稿）》，明确了光伏压延玻璃可不制定产能置换方案。2021年7月，工信部印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，由于光伏玻璃产能的结构性短缺问题，《办法》对光伏玻璃产能置换实行差别化政策，新上光伏玻璃项目不再要求产能置换，但要建立产能风险预警机制，召开听证会。在供给政策放开和需求增长的预期之下，光伏玻璃迎来投产扩张期。2020年以来，各大企业的光伏玻璃项目纷纷上马。2021-2022年投产高峰期，共投产52条生产线，日熔量4.6万吨。受到外部经济环境及自身产能扩张之后行情下跌导致行业利润下滑，但是2022年光伏玻璃投产热情仍然很高。

（三）光伏玻璃需求分析

光伏玻璃需求的增长主要的拉动因素有两个：光伏装机量的增长，双玻组件渗透率的提高。2017年，我国光伏新增装机容量达到53.41GW，受“531”新政的影响使国内光伏装机需求下降，2018-2019年新增装机量连续下滑。2020年9月，我国在第七十五届联合国大会，向世界作出实现“双碳”目标的承诺，即2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标。使用清洁能源是实现碳中和的重要路径之一，在双碳政策的推动之下，光伏行业再次起飞。2021和2022年光伏装机需求始终保持在高位，2022年我国新增装机量已经达到87.41GW，同比大增59.13%。

双玻组件的发展也会拉动光伏玻璃的需求增长。双玻组件是指由两块钢化玻璃、EVA胶膜和太阳能电池硅片，经过层压机高温层压组成复合层，电池片之间由导线串、并联汇集到引线端所形成的光伏电池组件。双玻组件相比单玻使用的光伏玻璃面积更大，更轻薄。2017年双玻组件的市场占有率还很低，因具有发电量更高、生命周期更长等特点，双玻组件的市场占有率正在明显提升。根据中国光伏行业协会，2021年双玻组件的渗透率为37%，2023年双玻组件渗透率将提升至50%。

图12：全球和中国新增光伏装机容量

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（四）2023年供需展望

今年对光伏玻璃行业的展望是需求和供应继续大幅增长，但由于基数增大，增幅可能小于2022年。需求方面，2023年硅料产能供应充分释放，将不再是掣肘产业链发展的环节，有利于刺激下游装机需求。尽管仍存在一些如高纯石英砂、EVA粒子等的一些环节供应偏紧，整体来说，下游需求有望有序释放，对于光伏玻璃需求的拉动会比较明显。供给方面，据我们统计，截至目前全国共有157个光伏在建和拟建项目，总产能为17.76万吨日融量，是已投产产能的2倍之多。这些项目陆续在去年上半年举行了听证会，随之进入建设周期，将会陆续投产，短期有产能过剩的风险。所以今年的风险点就在于下游需求能不能够承接住供应的增加，从目前排产的情况来看，今年供应的释放力度预计要高于2022年，供求关系依旧偏松，行情会继续围绕成本波动，有所下跌。