[浮法玻璃行业周报]：行情拐点出现 再次进入累库（5.15-5.19）

5月19日，全国玻璃价格指数报收152.57点，环比下跌1.15%，价格指数同比上涨15.90%。全国浮法玻璃原片均价为2313.72元/吨，环比下跌26.87元/吨。

图1：近期全国玻璃价格指数走势

数据来源：数字建材网

一、区域市场分析：多数转跌

周内多数省份价格转跌。从15个样本省市的浮法玻璃价格来看，周内有7个省份价格下跌，比前一周明显增多，跌幅多在1~4%之间。有7个省份行情不变。行情环比上涨的地区只有辽宁一省，环比上涨2.4%。具体情况见图2。

图2：全国15省市浮法玻璃价格周环比变化（%）

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二、行业供给分析：产能供应增加，库存增幅扩大

5月19日，全国浮法玻璃生产线共有305条，与前一周相比没有变化。周内广州市富明玻璃有限公司600吨和台玻天津玻璃有限公司600吨线先后复产，产能增加，浮法原片玻璃企业开工率提升到79.67%。

图3：全国在产浮法玻璃生产线条数及开工率（%）

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近期浮法玻璃市场产销一般，周内玻璃再次进入累库周期，全国浮法玻璃生产企业库存周内环比上升4.35%。除西南、西北小幅下跌外，其余各区域的玻璃库存有不同程度的上升其中华北、华中作为玻璃主要产区，累库情况最为明显，企业库存周内环比上升14.08%和15.31%。华东涨幅居中，企业库存环比上升4.65%。华南、东北库存水平小幅上升，企业库存周内环比增幅在2%上下。

图4：全国浮法玻璃企业库存（万重箱）

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三、成本变动分析：纯碱价格再次大跌

周内玻璃原燃料行情价格延续跌势。其中天然气市场均价环比下跌了3.11%，石油焦市场价格环比小幅上涨0.78%。纯碱行情再次大跌，价格环比下跌6.17%。根据水泥大数据研究院成本测算模型，5月19日浮法玻璃生产线（天然气）成本为1,490.56元/吨，环比下跌3.32%，浮法玻璃生产线（石油焦）成本为1,292.85元/吨，环比下跌2.16%。根据玻璃均价推算，天然气和石油焦生产线平均盈利分别为823.16元/吨和1,020.87元/吨。

图5：浮法玻璃生产线成本走势图

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四、期货市场观察：预期偏弱

5月19日，全国玻璃期货FG2405合约收盘价为1,432.00元/吨，比2305合约结束价有大幅下跌，FG2309合约收盘价为1,582.00元/吨，环比收跌101.00元/吨（即6%）。整体来说，期价走势偏弱显示了市场对于玻璃后期走势悲观。

图6：玻璃期货活跃合约收盘价走势

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五、本周市场预测：下跌地区增多

近期玻璃产销放缓，行情出现拐点，全国库存降幅扩大。周内仍有半数地区玻璃行情仍保持稳定，预计后期行情下跌的地区会进一步增多。