[浮法玻璃行业周报]：库存拐点显现 行情增速放缓（5.01-5.05）

5月5日，全国玻璃价格指数报收151.12点，环比上涨2.27%，价格指数同比上涨11.26%。全国浮法玻璃原片均价为2291.75元/吨，环比上涨50.77元/吨。

图1：近期全国玻璃价格指数走势

数据来源：数字建材网

一、区域市场分析：涨幅缩窄

或是受到五一假期的影响，从15个样本省市的浮法玻璃价格来看，周内多数省份价格尽管维持普涨的态势，但是涨幅缩窄，所有省份的涨幅均在5%以下。具体情况见图2。

图2：全国15省市浮法玻璃价格周环比变化（%）

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二、行业供给分析：产能供应不变，库存降幅缩窄

5月5日，全国浮法玻璃生产线共有304条，与前一周相比没有变化。周内产能没有变动，浮法原片玻璃企业开工率不变。

图3：全国在产浮法玻璃生产线条数及开工率（%）

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周内玻璃库存继续下降，降幅环比明显缩窄，全国浮法玻璃生产企业库存周内环比下降1.04%。但是已经有部分地区库存出现回升，其中华中反弹幅度较大，环比上升了28.38%，华南和西南仅有小幅回升1.62%和0.84%。华北、华东、东北和西北库存水平继续下降。经过连续的降库，目前全国浮法玻璃企业库存已经处于正常偏低的位置，部分地区已经开始出现反弹的迹象。

图4：全国浮法玻璃企业库存（万重箱）

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三、成本变动分析：纯碱价格继续下跌

周内玻璃燃料行情价格走势分化，纯碱价格进一步下跌。其中天然气和石油焦市场均价环比分别下跌和上涨2.36%和5.17%。纯碱扩产在即，行情开始松动，价格环比下跌4.19%。根据水泥大数据研究院成本测算模型，5月5日浮法玻璃生产线（天然气）成本为1,632.70元/吨，环比下跌2.43%，浮法玻璃生产线（石油焦）成本为1,364.66元/吨，环比下跌0.30%。根据玻璃均价推算，天然气和石油焦生产线平均盈利分别为659.05元/吨和927.09元/吨。

图5：浮法玻璃生产线成本走势图

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四、期货市场观察：走势分化

5月5日，全国玻璃期货FG2305合约收盘价为2,012.00元/吨，环比小幅上涨12元/吨（即0.60%），FG2309合约收盘价为1,755.00元/吨，环比收跌38元/吨（即2.12%）。

图6：玻璃期货活跃合约收盘价走势

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五、本周市场预测：稳中有涨

或受到五一假期的影响，玻璃企业库存出现逆转迹象，部分地区库存转降为增，这一情况是否有持续性待观察。但不可否认的是，目前主流地区玻璃现货市场价格已稳居2000元/吨以上，继续往上的空间不大。在库存回升的情况下，行情有望企稳，预期后续玻璃行情稳中有涨。