[万里行]第二十三站华润水泥：重返资本市场 华南称雄

生产线远景

向华润水泥颁发中国水泥万里行信誉单位奖牌

　　9月15日，中国水泥万里行正式进入了第二十三站的行程，来到了华润水泥（封开）有限公司（以下称：封开华润），得到了公司副总经理钟克辉、于宝新、王和平等热情接待。

　　封开华润一期2×5000t/d生产线目前还在建设之中，同期建设的还有48公里长皮带廊、8泊位西江最大码头、生活区食堂、办公楼和招待所等配套设施。15日上午十点，虽然天下起了绵绵细雨，但万里行团队的热情依然如前几天的骄阳一般，大家的注意力都集中在了眼前的绵长壮观的皮带长廊上。于08年9月28日动工开建的华润封开皮带长廊是目前世界最长的皮带长廊，设计平行布置两条皮带，每条皮带的输运能力为2500吨/小时。该项目由世界著名的长距离输送带设计企业--法国乐贝尔-雷伊公司设计，土建设计由南京水泥工业设计院承担，总投资11亿元，目前工程土建工作已经基本完成。

　　封开华润--华润水泥样板基地

　　封开华润是目前华润水泥规模最大、投资最多的水泥项目，位于广东省封开县长岗镇龙湾村，公路（321国道）东距广州市约212公里，水路距西江出海口（珠海）约302公里。布点完全迎合华润水泥提出的“两点一线”战略--以广西为生产基地，以广东为目标市场，通过西江流域连接在一起。封开就处于广东、广西两省中间，区位优势明显，有着非常重要的战略地位。

　　封开项目厂址附近都乐滩为西江下游出海航道的起点，下游河流落差很小（平均坡降约0.11‰），航道尺寸达4.0m×80m×550m，枯水期可通航3,000吨级内河船和1,000吨级海轮，如采用新型“江海直运船”，通航能力可提升至3,000~5,000吨级，物流条件优越。

　　同时，封开县拥有广东省资源储量最大、品位最高的石灰石资源。石灰石资源储量达300亿立方米（按比重计算约810亿吨），CaO含量约为53.5%，MgO含量小于1.5%，这也是华润选址封开的重要原因之一。

　　封开一期的开建是华润水泥进军广东、占领市场的重要体现。项目建成后可以，可以通过方便的交通网将熟料运往福建、海南，形成市场销售网络，对华润水泥控制华南市场起到十分重要作用。

　　华润水泥：布局华南战略脉络渐清

　　华润集团是中央直接管理的大型国有控股企业，主营业务涵盖地产、电力、消费品、微电子、水泥、医药等行业，集团总资产超过3400亿港币，拥有员工约30万人。华润水泥控股有限公司是华润集团的附属公司，主营业务包括水泥、混凝土的生产和销售，是全国60家“重点支持水泥企业集团”之一，也是华南地区最大的水泥、混凝土生产企业。华润集团预将水泥产业打造成为集团继电力、置地之后第三个产值超100亿，利润超10亿的产业。

　　目前，华润水泥拥有广西平南（5x5000T/D）、贵港（2x5000T/D）、南宁（2x5000T/D）、黎塘（1x3200T/D、1x2500T/D）、海南昌江（1x2000T/D、1x2500T/D）等五大熟料基地，9条日产5,000吨、1条日产3,200吨、2条日产2,500吨、一条日产2,000吨新型干法水泥熟料生产线，熟料年生产能力达1,700万吨以上，水泥约2,200万吨。[Page]

延绵48公里的皮带长廊规模为世界最长

在生产线前合影 约定竣工时刻再相会

　　2008年12月，华润水泥收购国投海南水泥有限公司29.3%股份，并已与国家开发投资公司达成了34.1%股份的股权收购协议，华润水泥在海南省水泥行业的地位有了实质性的提高。2009年9月又有消息称，华润水泥计划向建行及国家开发投资公司收购国投海南水泥63.4%权益，涉资8.4亿元人民币。

　　据了解，目前海南水泥市场主要由华盛天涯和国投海南水泥两大公司把持，华盛天涯大概有2/3的市场份额，海南水泥占1/3的份额。其中，国投海南水泥目前拥有两条熟料生产线及一个混凝土厂，现正兴建第三条熟料生产线，预期投产后熟料及水泥产能将达300万吨及360万吨。华润若控股海南国投，将大大加强其在海南市场势力，成为其布局华南的重要一笔。

　　未来华润还将有更多的发展规划。封开（6x5000t/d）、上思（2x5000t/d）、汕头（粉磨200万吨）、防城港（粉磨200万吨）、湛江（粉磨100万吨）、富川（2x5000t/d）、陆川（2x5000t/d）、田阳（1x5000t/d）、武宣（2x5000t/d）等项目已开工建设，桂平（2x5000t/d）、合浦（1x5000t/d）、龙岩（1x5000t/d）等项目已列入建设规划。全部项目建成投产后，将新增熟料年产能约2,945万吨，折合水泥约3,800万吨。届时，华润水泥在华南地区的总产能将提升至6,000万吨。

　　积极重返资本市场

　　2006年私有化而退出香港股市的华润水泥已于9月21-24日公开招股，25日进行定价，10月6日在香交所挂牌上市。

　　华润水泥拟发行16.4亿股，计划上市募资约24亿至39亿港元，然而截至9月25日，华润水泥已通过首次公开募股（IPO）交易筹得63.9亿港元（约合8.242亿美元），公开发售认购反应非常理想，已录得超额认购80倍，冻结资金517.44亿元。据市场消息称，华润水泥集资所得近79.1%的资金将用于建设生产线，0.8%的资金用作偿还债务，其余用作一般营运资金。若华润水泥公开发售超购100倍或以上，公开认购部分占招股总数比例会由10%增至50%。

　　2006年华润水泥由于债务水平偏高，且面对行业低潮，有亏损风险，所以华润集团决定私有化该公司，退出香港股市；而如今，华润水泥年产能已超过2000万吨，到年底资产值将增至20亿元，预计未来几年盈利、产能的年增长率有望达到30%以上。在这样的情况下，重返资本市场，再加上现有在广东、广西、福建、海南等省内的水泥产能实力，华润水泥在华南地区的领导地位将进一步加强。