亚泰集团的“蓝海式成长”

　　坚持产业经营与资本经营并重，不断开创成长的蓝海空间：上市14年保持营业收入年均50%的增长率，是成长性最好的公司之一；后危机时代当许多企业仍在红海中竞争的时候，亚泰集团已经超前规划“三大战略”：以水泥产能扩张战略、水泥产品升级战略及证券、银行股权投资战略来启动新一轮高速成长。

　　“要赢得明天，企业不能与对手硬碰硬，而要开创蓝海，即蕴涵庞大新需求的市场空间，甩开对手以走上增长之路”。《蓝海战略》这一主流观点越来越受到国内经济界的推崇，也成为许多企业努力的方向。中国企业是否需要蓝海战略、如何运用蓝海战略？笔者在调研时发现，一家企业上市14年营业收入增长25倍，营业收入年均增长率高达50%左右，以该书的观点看不仅仅是蓝海，已是深蓝啦，它就是亚泰集团。

　　15年前，亚泰集团的资产只有几个亿，现在已拥有170多亿资产，总资产增长30多倍；15年前公司的产业不强，现在占公司营业收入70%的水泥产业已稳居东北龙头，同时还是控制东北地区证券、银行等金融资源最多的公司之一；在资本市场，公司的总股本已达到18.9亿股，是上市时的37.8倍，晋升沪深两市A股上市公司百强之列，从1995年11月上市首日计算，投资者一路持有获得了高额的回报。

　　亚泰集团实现这一发展速度的动力在哪里？未来是否会依然？亚泰的发展战略除蓝海之外是否还有更广阔的“海洋攻略”？

　　水泥产业的蓝海式发展

　　水泥产业是亚泰集团的主导产业之一，近几年已经占公司营业收入的70%左右，是公司发展最成功的产业之一：仅用十余年就发展成东北地区产能最大、市场占有率最高的企业，并进入全国水泥行业前十强，其发展速度之快、工艺之先进及跨越式的发展方式等被国务院专家组称为“水泥行业最有活力的企业”。

　　蓝海战略强调“跨界”发展，而亚泰水泥产业发展则是跨越式发展模式，几乎每隔2年左右就会上一个台阶。1997年底亚泰集团以承债方式收购当时的国有大二型企业双阳水泥公司，当时双阳公司只有一条日产2000吨水泥熟料生产线，年产水泥60万吨。亚泰集团接手后当年就投资建设了第二条2000吨水泥熟料新型干法生产线，之后又先后投资建设了两条日产2500吨的水泥熟料新型干法生产线，2009年利用非公开发行募集资金建设了一条日产5000吨熟料生产线，目前仅双阳就有5条水泥熟料生产线，整体技术装备均达到了国内先进水平。

　　“注重全局、差异化竞争、跨越时间塑造潮流”是蓝海的重要内容。而亚泰集团水泥产业的成功,更多地是超前规划、精心部局的成功，宋尚龙董事长认为“企业发展有时就是与时间赛跑”。亚泰集团坚持“在资源地建生产线，在市场地建粉磨站”和“一线、两带、北进南扩”的发展战略，多年来总是比别人提前一步占领市场、占据资源，赢得优势。在吉林省内，公司在长春双阳建设水泥生产基地的同时，积极布局吉林省的第二大城市吉林市，通过收购明城公司，先后建成两条日产5000吨熟料新型干法线，并建成长春和龙潭两个100万吨的水泥粉磨站，亚泰水泥已占领长春吉林市场60%-70%的市场份额。

　　早在2002年亚泰水泥就开始北扩，投资建设黑龙江海伦年产50万吨水泥粉磨站，为亚泰水泥明城公司日产5000吨熟料生产线配套，是亚泰集团水泥产业落户黑龙江省的第一个项目。2005年又收购国有大一型企业-哈尔滨水泥厂，并在2008年又新上一条日产4000吨水泥熟料生产线，牢牢地占有哈尔滨、大庆等经济发达地区的水泥市场，并占有其40%的市场份额。

　　经过多年的布局和发展，目前亚泰水泥已有十条新型干法熟料生产线，熟料水泥产能也从当初的几十万吨发展到目前的2145万吨左右，逐渐甩开竞争者，成为目前东北水泥市场的领跑者。按照吉林市场容量2000吨、黑龙江市场2000万吨、辽宁市场4000万吨的规模看，亚泰水泥已占东三省20%左右的份额，占主导市场黑吉两省40%左右的份额。同时控制了石灰石资源，已有双阳、明城、哈尔滨阿城等4座石灰石矿山，远景储量17.9亿吨，占东北三省已探明储量的32%，储量大而且品位好，按照公司2010年水泥产业3000万吨年生产能力的战略规划，现有石灰石储量可供服务60年。

　　亚泰集团的价值蓝海

　　价值创新是蓝海战略的核心，价值创新能为企业和市场创造价值的飞跃，使企业彻底甩脱对手，为企业带来最大的价值，而价值创新往往透视企业决策层的决策水准、发展路径，往往折射出企业决策层的眼光与智慧、价值与未来，是企业最有价值的蓝海。

　　并购重组作为重大的“跨界”行为，是企业发展能力的“大考”，而成功的资本运营、良好的整合能力，正是亚泰集团跨越式发展的助推器。十几年来亚泰集团先后进行十余次大大小小的兼并收购，无论是收购国有大二型企业双阳水泥厂、还是收购国有大一型企业哈水泥；也无论是控股东北证券等进入金融产业，还是引进CRH，在家门口国际化，亚泰集团不仅保持极高的并购成功率，“兼并一个活一个，重组一个火一个”，而且每一次成功的资本运营都带来公司产业的飞跃，带来公司产业的跨越发展。是运气的青睐？还是天助自助者？

　　1997年12月的冬天，当亚泰决策层面对当时的国有大二型企业双阳水泥厂时，接还是不接，不仅是公司成立后的第一次重大收购，也是一次历史考验，魄力与胆识，智慧与眼光，在发展的临界点上面临考验。当时的双阳水泥总资产9.7亿、总负债11.4亿。在最后时刻，凭着企业家的直觉和理性分析，总裁宋尚龙认为“双阳水泥”工艺先进、产品有市场需求，又有丰富的矿山储备，问题只是债务太高，企业为银行打工，借助国家的政策，亚泰集团完全可以让双阳水泥起死回生。最后“拿下双阳”，迈出了公司第一次重大的产业“跨界”。而几年后收购国有大一型企业哈水泥时则有了更多的启示。2005年前哈水泥已与多家包括500强在内的“大”企业谈合作，谈了几年没成功，因为外资不能接受“国企”的人员等“包袱”，当2005年亚泰第二次登门时，仅用60天时间，双方就签定协议，将职工全部接收，不仅快速而且自信。面对富余人员等“包袱”，亚泰已经有自己成功的解决办法：通过发展解决一切问题，即通过上新生产线、扩大产能等消化富余人员，而“发展”正是企业的最大追求，发展不仅解决了收购后的“富余人员”问题，也扩大了规模、提升了市场占有率，形成良性循环。多年来，亚泰的收购基本上坚持“四注入两稳定一改变”的模式，即通过对暂时陷入困境的国有企业进行改组改造，注入品牌、注入机制、注入管理、注入资金；保持经营班子稳定、保持员工队伍稳定，改变员工的思想观念，从而使收购的十几家国有企业重新焕发生机与活力。

　　现代经济学认为，学习能力、管理能力是现代企业持续发展的基本素质，成功的决策、高水准的发展离不开企业团队的学习能力、管理能力。亚泰集团的管理人员培训学习已成为一种制度，一般是每年年初的第一期培训学习班确立全年工作的总思路，然后在每月的培训学习中不断完善、提高。在2008年第一期培训班上，董事长宋尚龙谈的主题是企业的发展：他提出了“发展是企业永恒的主题”，职业经理人要树立“商海无边，勇往直前”的职业精神。在金融危机来临时有针对性地提出了“企业生命周期”的问题，并提醒公司管理层“中国的企业也是流星多，恒星少，怎样解决这个问题，那就要靠我们的团队，要看企业团队的思想、理念和方法是否能适应企业的发展；要看如何适应企业的发展，确定发展方向，确定发展目标，确定创利水平。”2009年第一期培训班上，结合刚刚进行的晨练，他有感而发：体能锻炼也给大家一个启示：当一个人周围都是病人的时候，才知道强身健体的好处；当一个企业遇到市场形势不好的时候，才知道不断提升管理的好处。“人无远虑，必有近忧”，对于一个企业来说，我们面临的不仅是一次或几次金融危机，更要时时刻刻面对各种各样的其他危机，我们的企业、我们的管理人员必须时刻保持高度的敏锐性，苦练内功，并预见“现在的市场情况对企业来说非常严峻，有的企业倒下了，有的企业将要倒下，这部分企业为了最后一搏，往往会不要利润，不承担企业责任，这对于我们很不利，将影响到我们的产品、价格和市场，我们要抓紧时间，提升企业管理的水平。我们企业的规模和业绩还未达到世界500强水平，但我们的管理必须要达到世界500强水平”。

　　经过多年的发展，亚泰已经建立了较完善的运行和管理制度；形成了“以计划管理为基础，绩效考核为依据，审计为主，调研为辅”的管理模式。在制定三年规划、五年战略后，逐层分解为年度经营计划、季度计划、月度计划，甚至细化到每一旬、每一天；然后在每月、每旬的分析中进行分析总结。从原材料的采购供应管理，到生产成本控制；从产品质量控制到设备维护管理；从生产经营到售后服务，按照产品生产的供应链条和环节，对生产管理流程进行科学规划和设计，通过实行“目标管理”，将各项管理指标进行量化，并具体落实到人头，使人人身上有指标，人人肩上有责任，实现了对生产经营各个环节的层层控制和严格把关，有效地降低了经营成本，使经济效益得到大幅度提升，劳动生产率得到不断提高。[Page]

　　亚泰早在2000年就率先在吉林省内实施了企业绩效评价分类考核办法,每年对企业经营成果进行一次评价，用数据说话，突出经济效益和质量，并同工资水平挂钩,通过层层考核,激励员工充分发挥其潜能。对个人实行了职位评价和业绩考核制度，细化了岗位职责和工作标准，明确了任职条件和薪酬标准，建立了自上而下的考核评价体系，通过评价和考核，充分体现了员工的价值及作用，调动了员工的积极性和主观能动性。基本的制度架构建成后，月度的培训学习便是针对问题完善细节、提高能力，即“练内功”。比如2008年的一次培训中董事长提出了企业资产管理的问题：从集团公司组建到现在，亚泰的资产，无论是设备还是房产，都涉及到了技术改造，维修和装修的问题。维护和改造哪一个成本最佳，应该进行深入地研究。以及如何把现有资产充分地利用起来，充分认识资产、资源的价值和提升潜力。营销是培训中经常涉及的主题，2009年初的培训中，宋尚龙董事长提出：所有的企业在营销管理和营销规划上都存在市场投入程度不够，市场营销人员、营销结构和营销方案没有调整到位的情况。企业做计划的时候，总是在计算指标，没有把企业管理者积极营销的思想、态度加进去，这是指标提升的关键。

　　独特的产业链价值：亚泰集团坚持适度多元、协同发展的产业发展模式，注重提高区域市场话语权和影响力，打造产业链上的核心竞争力。首先在水泥产业链上，目前公司的主导产业70%是水泥，往下游是房地产业、往上游是煤炭、电力等行业。水泥业50%左右的成本是煤炭、电力等能源成本，亚泰连接了这一产业链，不仅有房地产业，而且建立自己的双鸭山煤矿，每年产量在80万吨左右，不仅解决了三分之一左右的煤炭需求问题，也抵御了价格的市场波动，提高了效益。在水泥产业自身也建立了科学的循环经济链：在余热利用方面，回收水泥生产过程中产生的中低温余热进行发电，亚泰水泥公司现有的余热发电系统，每年向水泥生产线供电2.6亿度，相当于年节约标准煤7.7万吨。新近建成的日产5000吨水泥熟料生产线，全部配套建设纯低温余热发电系统，建成投产后，年发电量可达7亿度，相当于年节约标准煤17万吨，仅余热利用就可使单位产值能耗降低6%，同时每年可减少CO2排放30万吨。在资源综合利用上，亚泰集团采用工业废料粉煤灰作为水泥生产配料，年消耗粉煤灰在100万吨以上，日节约工业用水1000吨以上，有效节省了资源的消耗，年降低成本费用2500多万元。同时，吉林亚泰双阳、明城两地新型干法水泥生产线从2001年开始每年使用吉恩镍业公司镍渣8万t左右，每年减少镍渣堆存土地5公顷，降低镍渣堆存地周边的环境、地下水及河流污染，节约了费用也创造了效益。正是产业综合的素质才是最大的价值，CRH公司才能在受让26%股权时给予相当于净资产值2.98倍的溢价。

　　“三大战略”启动新一轮高成长

　　当许多企业还在“红海”中“厮杀”的时候，亚泰集团已经提前一步规划未来的蓝海。2009年初宋尚龙董事长在谈到企业发展规划时就提出：三到五年之内，由于国家拉动内需的政策，水泥产业形势很好。但是三五年之后，随着水泥产业规模日益扩大，必须抓紧研究布局问题。水泥产业要向沿海发展，水泥发展规划要抓紧研究沿海地区的布局、布点问题，包括铁岭、营口地区，以及朝鲜、俄罗斯，要抓紧布局。同时也要做好资本运营工作，根据亚泰集团“主业突出、强化协同、动态调整”的发展战略，探讨医药企业IPO、创业板上市、资产证券化的可能，通过资本运营，使企业经营跨上又一个境界。

　　在保持了14年年均营业收入50%的增长率后，亚泰集团无论是产业规模还是资产规模都已进入“蓝筹”行列，未来能否继续高速发展？可持续的动力在哪里呢？亚泰集团的又一境界即又一方蓝海在哪里？也许可以从水泥产能扩张、产品升级以及金融产业的厚积薄发三大战略中寻到迹象。

　　2009年初亚泰水泥26%股权转让CRH公司，这一“跨界”完成对亚泰带来两大积极影响，一是在金融危机的背景下公司进账20多亿真金白银，为公司扩张产业提供了资金；二是借鉴世界500强CRH的优势为公司的产业升级提供新空间。5月公司就公告了“公司2009年-2015年水泥商品混凝土发展战略及规划”，拟投资35亿元，在长春市、吉林市、哈尔滨市和沈阳市等中心城市建5个商品混凝土龙头企业，并建立3-5个占地面积30万平方米以上的大型骨料基地，适时将业务辐射至周边二级城市，相应建立商品混凝土企业和骨料基地。到2015年年末，实现“3312”规划目标，即：商品混凝土和商品砂浆产量达到3000万立方米/年、骨料产量达到3000万立方米/年、营业收入达到100亿元/年、组建水泥产品深加工技术研发中心和商砼营销2个中心，依据国际先进标准进行商砼产品研发和生产经营，全力打造“亚泰商砼鼎鹿牌”驰名商标。一家东北水泥企业的高管对记者表示：发展商品混凝土是产业结构的调整和优化，也是发展趋势，国家的环保政策已经明确“禁止现场搅拌混凝土”。虽然现实是有禁难止，但“禁现”是各大城市必须要解决的问题，随着“禁现”工作力度的加大，商品混凝土必将是未来水泥的主要形态，虽然很多企业认识到这一点，但由于资金和实力的限制难以做到，亚泰在这一点上又超前一步。随着商品混凝土等水泥深加工新产品的陆续推出，亚泰水泥业将逐步发展为亚泰建材业，进一步提高产品的附加值和获利能力。

　　新一轮产能扩张战略接近完成：今年以来，亚泰水泥先后有双阳日产5000吨熟料生产线、明城日产5000吨熟料生产线先后投产，而哈尔滨日产4000吨熟料生产线也将在第三季度投产，公司的新型干法生产线原来的七条增加到10条；同时公司收购农安电联水泥、收购通化特水也已完成，公司熟料产能将由686万吨增至1,162万吨，水泥产能将由703万吨增至983万吨，合计产能将由1,389万吨增加至2,145万吨，增幅为50%左右，可以说2009年是公司水泥产能大释放的元年，预计到2010年，亚泰集团水泥熟料年产量将达到3000万吨。同时兼并收购来整合区域内小型水泥企业，不仅促进了行业集中度的提高、减少了竞争对手，也占有了稀缺石灰石资源、拓展市级区域性市场，使公司市场网络进一步延伸。

　　蓝海是西方成熟市场经济的理论，虽没有强调“跨界”发展是产业跨界还是产品跨界，但如果想充分分享中国经济的发展成果，适度跨界是必要的。在水泥地产主业外，亚泰集团的产业跨界选择了证券、银行等金融产业。2000年开始公司先后投资4亿多元控股东北证券，随着东北证券的借壳上市，目前公司持有东北证券30.71%的股权，其市值已超过70亿，较初始投资增值十几倍，明年8月，东北证券受限股解禁，近两亿的股权将变成亚泰集团的活期银行。2009年公司出资6.56亿元认购江海证券30.076%的股权，为第二大股东。江海证券是黑龙江地区唯一的一家证券法人机构，目前有24家营业部，6家服务部。其营业部数量及交易量占黑龙江市场的30%左右。随着江海证券增资扩股后各类业务资格的获得，黑龙江省政府、哈尔滨市政府为其制定了3-5年内上市的规划，未来是否会重演东北证券的投资神话，将拭目以待。今年5月公司公告：受让长春市融兴经济发展有限公司持有的吉林银行1.8亿股股权、认购吉林银行增资扩股的2亿股股权、受让长春长泰热力经营有限公司持有的吉林银行5089万股股权和受让长春吉盛投资有限责任公司持有的吉林银行9,000万股股权事宜已获批准。目前，亚泰集团合计持有吉林银行5.2亿股股份。此外还有受让吉林亚泰生物药业股份有限公司持有的吉林银行1.2亿股股权尚在审批之中。完成后公司累计持股6.41亿股，占吉林银行总股本的9.86%。吉林银行是全国第3家区域商业银行，目前吉林银行已经完成对白山、通化、四平、松原等城市信用社的吸收合并，吉林银行的目标是几年内成为区域性上市银行。

　　无论是水泥产业、地产产业还是投资金融产业，亚泰集团投资控股的都是区域市场龙头企业。虽然这种“多元”的产业模式给分析师的估值带来难度，因为分析师多是单一产业的，但也有经济学家从企业价值角度认为，区域影响力和区域市场话语权，是公司最有竞争力的“潜伏”价值。