旺季不旺？14省更新错峰生产时间表，水泥企业更期待需求回暖

往年逐渐升温的水泥市场旺季，今年却难觅踪迹。据了解，不仅前期提价难以落地，多地更是价格回落、市场低迷。  

与此同时，多省错峰生产时间表日渐明确，部分地区已执行，个别省份更是在原有停窑计划上再次加码。  

据不完全统计，目前已有河南、河北、山西、山东、江西、福建、浙江、江苏、湖南、广东、贵州、云南、四川、陕西等14个省份已经出台新的错峰计划。  

“水泥行业密集出台错峰生产计划，与当前严峻的市场形势有着密切关系。”中国水泥网认为，今年以来，受房地产行业态势下行、疫情多点散发以及项目资金不足等因素影响，二季度至今水泥需求表现不佳，水泥市场恢复不及预期。  

国家统计局5月16日公布的最新数据显示，2022年1-4月，全国水泥产量为58106万吨，同比下降14.8%，降幅较上月扩大2.7个百分点。其中，4月单月水泥产量为19471吨，同比下降18.9%，4月单月产量近十年来首次跌破2亿吨。  

多省错峰生产明确  

据中国水泥网消息，河南省预计从5月21日起至6月10日停窑21天；山西晋中、晋北、晋南、晋东南片区6月1日到7月30日停产30天，吕梁片区6月26日至7月15日停产20天；河北省水泥熟料企业5月20日至6月10日，分区域自律错峰停产10天……  

河北省水泥熟料企业开展夏季行业自律错峰生产的预备通知  

与此同时，部分地区限产时间再加码。例如，湖南在原4月1日至5月31日全省每条新型干法熟料生产线错峰停窑15天的计划不变的基础上，增加6月份停窑15天，二季度错峰停窑总天数延长至30天。贵州省早前亦发文要求，二季度每条生产线在错峰生产停窑40天基础上，再增加10天错峰生产停窑时间，二季度错峰生产停窑40天。  

图片来源：贵州省水泥工业协会官微  

“近期受煤价、油价上涨等因素影响，水泥生产成本上升，但下游需求恢复缓慢，企业库存持续高位。”对于缘何加码，贵州省水泥工业协会在前述文件中直言。  

事实上，错峰限产在一定程度上缓解企业库存压力，使供给端收紧，进而对价格起到支撑作用已成为业内共识。而就市场反馈来看，部分地区错峰停窑通知发布前，已有部分厂家就因库存过高已被迫停窑。  

图片来源：中国水泥网  

如天风证券在稍早前的研报中表示，5月上旬，受持续疫情防控，以及局部地区叠加强降雨天气影响，下游需求环比明显减弱，不同地区企业出货率下降10%至20%不等。价格方面，因供需关系严重失衡，高价区域继续回落，低价地区企业为改善经营现状，通过行业自律开展错峰生产，供给收缩，再次推动价格上涨。  

中国水泥网分析，多地积极开展错峰生产以改善经营状况，一方面为了降库存、降成本，另一方面通过增加供给端的调控，来实现供需动态平衡，增加销量，降低价格波动幅度，为下半年需求释放提供良好基础。  

水泥市场有望迎来回暖  

中国水泥网行情数据中心消息显示，上周（5.16-5.20）西北多地价格回落，最高降30元/吨；西南云贵地区部分市场水泥价格走低30-50元/吨左右；东北部分地区水泥价格短期内或有下降趋势；华东长三角熟料价格继续下调50元，局部市场水泥价格继续弱势下行；中南地区的湖北、广西、广东等地区需求偏弱，部分市场水泥价格走低。  

“5月本是水泥行业旺季，但疫情扰动因素仍在，同时南方即将进入雨季，下游需求改善有限，预计5月水泥产量仍将下降，但下降幅度或将收窄。”对于后市，水泥大数据研究院李坤明表示。  

另有业内人士表示，后期利好因素增多，例如，房地产调控政策放松，地产销售将加快恢复，加之基建投资逐步落实到位，有望拉动水泥需求稳步提升，对水泥价格上涨提供支撑，水泥市场有望迎来一波回暖。  

“目前行业需求保持恢复，但恢复节奏整体偏慢，这会强化市场‘需求越差，政策越需要进一步加码’的博弈预期。此外，近期央行、发改委等均不断出台相关措施，加速‘稳增长’发力，各地方政府亦不断松绑地产调控政策，稳定楼市运行，建议关注基建、地产需求为主且估值兼具较高安全边际的相关品种。”国信证券表示。  

天风证券亦表示，当前政策环境较2021年更为有利，后续上涨空间仍存，判断全年需求端仍有韧性。  

多家水泥企业也对后市传递出信心，如冀东水泥在回应投资者时表示，受疫反复、多发的情影响，目前公司水泥和熟料综合销量较去年同期下降。但目前看来，水泥需求的基础还在，短期因疫情的影响导致需求受到压抑或者延后，随着疫情管控到位，水泥需求会逐步提升。  

图片来源：深交所互动易  

海螺水泥表示，预计后期随着疫情防控解除、错峰生产执行到位以及下游需求集中释放，行业效益也会随之改善。  

图片来源：上证e互动  

塔牌水泥表示，水泥需求与基建、房地产和新农村建设等相关，预计下半年疫情防控、基建投资和房地产投资情况都将好转，今年水泥出货量将是前低后高。