错峰生产叠加需求边际走好 水泥价格持续回暖

河南、河北、山东三省水泥企业于8月25日起开展错峰生产，停窑时间为20天。据中国水泥网数据显示，三省熟料产能近3亿吨。市场价格方面，河南一些主要厂家19日通知上调30元/吨后，25日继续通知上涨30元/吨；山东省内，23日-25日起一些主要厂家陆续开始通知上调水泥价格20-30元/吨。

就调价的原因来看，主要集中在成本端和供给端。如多家企业在涨价函中坦言，因原材料价格不断上涨。就供给端而言，受错峰生产等因素助推，企业库存有所降低，市场供需状态有所好转。另外，虽然需求端还没有根本性好转，但是近期已有边际走好的迹象。光大证券认为，随着“稳增长”政策逐步落地及各类资金加快到位，下半年基建投资增速有望持续高位。水泥供需两端均有望出现边际改善，并在基建需求拉升的预期下，或出现阶段性博弈机会。