煤炭利多情绪集中释放 专家认为“强势难以延续”

受供需基本面扰动，煤炭板块在新年首个交易日表现强势。多位受访专家向《证券日报》记者表示，虽然印度尼西亚采取了为期一个月的暂停煤炭出口政策，但对中国煤炭需求影响较小，A股市场煤炭板块在新年首个交易日表现强劲，缘于利多情绪的集中释放，待供需格局恢复至平衡状态后，煤炭价格仍将回归理性状态，短期来看，强势格局难以延续。

为保障国内电力需求，近日，印度尼西亚宣布本月禁止煤炭出口，包括正在装运以及尚未装运完毕的运煤船，所有煤炭都将优先供给国内电厂。

据了解，印尼不仅是全球最大的动力煤出口国，也是我国动力煤主要进口国。公开数据显示，2021年前11个月，中国从印尼进口1.76亿吨动力煤，同比增加6200万吨，增幅为54%，约占中国动力煤进口总量的75%。

不过，考虑到我国煤炭进口依赖度约10%，且此次印尼禁止煤炭出口为期1个月，目前国内动力煤市场下游库存整体相对充足，终端采购疲弱，多位专家认为，煤炭价格虽然出现了扰动因素，但短期强势格局难以延续。

1月4日，A股市场煤炭板块出现一轮小涨行情。根据东方财富Choice数据显示，当日申万一级煤炭指数涨幅为1.65%，截至收盘，该指数涉及的38只煤炭概念股中有33只翻红。具体来看，靖远煤电涨停，安源煤业、郑州煤电、山西焦煤、兰花科创、辽宁能源和新集能源等多只个股，均出现不同程度的上涨。

东证衍生品研究院黑色资深分析师许惠敏向《证券日报》记者表示，虽然今年1月份国际煤炭供应将有所降低，但考虑到当前国内煤炭日产已达1230万吨（2021年11月份数据），国际市场煤炭出口减少对国内供应影响有限。

“近期，国内外煤炭价格呈现高位回落势头。”大有期货投研中心经理助理黄科对《证券日报》记者表示，从新年首个交易日的表现来看，A股市场煤炭概念股多数高开高走。不过，从供需基本面来看，国际市场煤炭出口限制或只是短期行为，后续基本面变数较大，待利多情绪集中释放后，煤炭股或出现冲高回落态势。

黄科表示，当前国内煤炭供需格局较为宽松，虽然处于需求旺季，但日耗并未超预期，长协煤保供效果显现，电厂、港口存煤量均超过去年同期水平，港口市场煤价持续回落。国际市场煤炭出口受阻只是短期因素，难以扭转供需整体态势。“由于国内保供增产措施仍在发力，中下游库存处于高位状态，市场煤采购需求疲弱，价格仍然承压，今年煤价旺季不旺基本已成定局。”黄科分析称。