水泥价格持续上涨 房地产仍是一道避不开的坎

中国水泥网8月19日消息，受成本高企影响加之错峰生产在即，河南水泥价格于当日上调30元/吨，在此前一天，重庆水泥价格大幅上调60元/吨，主要原因为让电于民，供给受限，叠加库位较低。

从8月中上旬开始，国内水泥企业开始逐步尝试调高水泥价格。据中国水泥网大数据显示，8日起，包括内蒙古、辽宁、北京、天津、河北、青海、陕西、江苏、福建、山东、云南、贵州、四川、重庆、河南等在内，先后传出水泥价格上调消息，其中幅度最大的为内蒙古，水泥价格单次涨幅达到100元/吨。

供给端依旧是绝对的主角

价格，归根到底是商品价值属性的货币化体现，并且受到市场供需关系的影响，水泥作为一种市场化程度较高的大宗工业产品，其价格变化同样与市场供需关系密不可分。

回顾8月至今各地水泥价格上调因素，主要包括以下几个方面：

1、错峰生产。错峰生产对水泥供给端的影响不言而喻，近年来客观上为水泥市场行情稳定发挥了重要作用。在本轮价格上调过程中，错峰生产仍然发挥了重要作用。

据不完全统计，上述提到的15个省级行政区中，不少在近期在执行或有计划开展错峰生产。其中，福建（20天）、云南（50天）、贵州（50天）、内蒙古（10-30天）、辽宁（30天）、河南（20天）。

2、让电于民。与去年同期价格水泥价格大涨类似，能源限制，导致供给受限，是推动本轮价格上调的重要因素之一。

典型代表为四川和重庆。近期上述两地均发布了让电于民紧急通知，而据当地水泥企业反馈，受此影响，当地水泥企业窑磨全停，供应趋紧，水泥价格迎来明显上涨。

3、煤炭成本高企，价格触底反弹。今年以来，国内水泥企业煤炭采购价格依旧居高不下，部分水泥企业煤炭到位价达到1500元/吨，导致生产成本高企。同时，受需求下滑影响，水泥价格一路下滑，甚至爆发价格战，水泥企业两头承压。

经过一二季度的竞争磨合之后，市场逐步探底企稳，企业间市场信任重新构建，水泥价格试探性上调。这其中的典型代表包括山东、陕西、江苏等。

4、市场态势略有好转。经历了一二季度的市场惨淡期之后，国内水泥市场需求略有好转。天山股份、冀东水泥等水泥企业都公开表示，目前水泥市场正在逐步恢复，尤其是东南地区。

不过，综上原因可以看到，供给端的变化依旧在本轮价格上调过程中扮演了关键的角色，换句话来说，当前水泥价格上调并不是因为市场需求出现相应幅度的提升。

房地产是一道必须迈过的坎

中国有句古话“成也萧何，败也萧何”，用这句话来形容水泥行业与房地产行业的关系同样恰当。

在过去的几十年时间里，尤其是进入2000年以后，房地产行业的高速发展极大的带动了国内水泥市场需求的增长。房地产也成为拉动水泥需求的“三驾马车”中最为重要的一辆，在部分地区，房地产行业水泥需求占比达到总消费量的50%以上。

对于房地产市场的高依耐性是一把双刃剑，在房地产行业蓬勃发展阶段，水泥需求大幅增长，而一旦房地产行业发展陷入低谷，对水泥需求的影响也是极为明显的，这也是今年以来国内是水泥市场持续低迷，价格不断下滑的关键原因。

水泥产量增速走势与房地产投资增速走势基本一致

从当前态势而言，房地产行业短期下行压力依旧较大，且几乎不可能回到以往的高投资、高增长状态。

国家统计局数据显示，今年1-7月，全国房地产开发投资79462亿元，同比下降6.4%。房屋新开工面积76067万平方米，下降36.1%，其中，住宅新开工面积55919万平方米，下降36.8%。

销售方面，1—7月份，商品房销售面积78178万平方米，同比下降23.1%，其中住宅销售面积下降27.1%。商品房销售额75763亿元，下降28.8%，其中住宅销售额下降31.4%。7月末，商品房待售面积54655万平方米，同比增长7.5%，其中，住宅待售面积增长14.1%。

另外，1—7月份，房地产开发企业到位资金88770亿元，同比下降25.4%。其中，国内贷款11030亿元，下降28.4%。

在各项数据依旧低迷的同时，关键的拿地方面，据中指院数据，1-7月，TOP100企业拿地总额8024亿元，拿地规模降幅比上月收窄4.4个百分点，但依旧同比下降55.6%。房企拿地是房屋新开工较好的领先指标，而水泥需求处于房地产开发的前周期，短期内受到新开工面积的直接影响（通常开发商在拿地后1-6月新开工）。

回看2021年房地产企业拿地数据，从去年7月开始，特别是去年10月以来，国内前50家代表房企每月拿地总额不容乐观，多数月份单月总额同比跌幅超过50%，一定程度上意味着后期房地产市场对水泥需求的拉动力度将持续乏力，这也是年初以来水泥市场恢复缓慢的一个原因之一。

如今，1-7月TOP100房企拿地跌幅依旧达到55.6%，几乎可以预测，未来6个月内房地产行业对水泥需求的拉动作用难见有效回升。

事实上，今年以来，从中央到地方出台了大量政策，以期实现房地产行业的稳定发展。然而，稳定发展并不意味着回归以往，更多的意义在于用时间换空间，逐步实现房地产行业的平稳着陆，从这一角度而言，房地产对水泥需求的拉动将难以回归以往，水泥需求下滑趋势难挡。

限产“药效”在减退 长期必须去产能

诚然，基建同样是拉动水泥需求的重要因素，但是所占比例相对较小，仅靠基建投资的增长很难对冲房地产市场下行对水泥行业的影响，且基建投资步伐过大，还容易导致其他的“次生问题”，寄希望于基建拉动水泥行业走出困境，并不现实。

种种迹象表明，水泥需求已经大概率步入下行通道。

水泥行业如何脱困？作为一种商品，价格变化自然受供需两端影响，既然需求端下行已经大势所趋，供给端自然成为实现市场再平衡的关键。

短期来看，借助错峰生产以及自律限产等方式能够在一定程度上稳定市场，但受需求下滑影响，所能发挥的作用将越来越弱。在不久前召开的“2022中国水泥产业峰会暨TOP100颁奖典礼”上，不少业内人士就已经指出，局部错峰已经难以应对当前市场下行压力。

长期来看，去产能是水泥行业实现长久发展的必由之路。在水泥行业，关于产能过剩以及如何去产能的问题已经讨论了十多年，但是产能过剩问题依旧未能得到根本解决，原因是多方面的，包括僵尸产能复燃、生产线批小建大以及违规新建产能等等。如今，随着市场需求的大幅下滑，若不能将去产能落到实处，行业走出困境很可能无从谈起。

以国内某省级行政区水泥行业为例，过去多年以来，长期面临严重产能过剩问题。在此背景下，当地通过错峰生产等供给端措施，保证了较低产能利用率背景下，相对较高的利润水平。然而，较好的利润水平也导致落后产能获利颇丰，如今当地更是很可能面临着落后产能尾大不掉的困境。

那么水泥行业如何迈过房地产市场下滑这道坎？去产能是惟一的答案。