[水泥行情综述]12月：北方市场冬休，西南再度下行

一、全国与区域行情综述

1.1 全国行情：北方市场全面冬休，南方各省涨跌互现

12月，北方市场中除少数区域有部分需求外，其余地区基本已进入冬休阶段。南方市场则需求表现相对较好，但由于月中寒流冲击，部分市场需求暂缓。月初全国水泥价格指数（CEMPI）为154.80点，月末报收154.60点，环比下降0.13%，同比下降7.11%。

从区域来看，东北市场已全面错峰停窑，价格淡季平稳。华北及西北市场仅余极少需求，整体价格相对平稳，部分地区有小幅波动。华东地区受低温影响，需求受限，价格涨势暂缓，平稳为主略有小幅增长。中南地区各省价格涨跌互现。西南地区价格回升动力不足，价格复又回落。

图1、2：11月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，12月末动力煤平仓价为818.75元/吨，环比上涨31.21%，同比上涨46.14%。吨水泥煤炭成本约84.17元，比去年同期上升了约26.57元。12月末水泥与煤炭成本价格差为316.97元/吨，环比下降6.09%，同比下跌15.31%。

图3：2020年12月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）

1.2 区域行情：各大区域涨跌互现，西南价格再度下行

2020年12月，全国六大区域中，华北、中南、西南价格环比有降，东北价格基本淡季平稳，华东价格环比小幅有涨，西北价格环比有升。

表1：2020年12月全国及七大区域水泥价格指数变化

数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）

图4：12月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）

东北地区价格淡季平稳。12月1日起三省全面开展为期四个月的冬季错峰生产计划，除少数供暖及协同处置企业，厂家多已冬休停产，各地主导企业挂牌报价维持此前涨后虚高水平。

华北地区需求持续走淡，价格稳中有降。京津冀一带，北京、天津存在部分项目赶工，雄安新区建设需求有部分支撑，但由于低温、环保预警等因素影响，市场需求走淡，价格整体淡季平稳，部分地区有小幅松动。内蒙古、山西等地均已错峰停窑。

西北地区各省已陆续错峰停窑，价格平稳为主。陕西方面，3-4日渭南、咸阳、西安等关中多地推涨高标水泥50-60元/吨，预计落实20-30元/吨，商洛地区高标散泥随后跟进上涨20元/吨。25日汉中及广元主要厂家对汉中散泥价格上调30-60元/吨，落实难度较大。甘肃、新疆、宁夏、青海多数厂家已于12月开始错峰停产，西北市场基本全面步入淡季。

华东地区价格稳中有涨。江苏地区，24日江苏省13市启动重污染天气橙色预警，局部需求有所下滑，仅在上旬徐州地区推涨高标水泥20元/吨。浙江地区，部分工程处于赶工期，市场需求尚可。15日浙中南金华、衢州、建德、丽水等地主要厂家通知上调各品种水泥价格20元/吨后，16日沿海温州、台州、宁波、舟山等地主要厂家跟进上调20元/吨，部分低标价格10元/吨。安徽市场需求尚可，5日-6日安徽宿州、淮北地区上调高标20元/吨后，9日-10日阜阳、淮南、蚌埠等地跟进上调高标20元/吨；21日起亳州地区下调水泥价格20元/吨，周边部分地区同步跟进下调20-30元/吨；月初滁州地区部分厂家上调高标20元/吨，23日对32.5级及52.5级水泥价格通知下调20元/吨，42.5级报价稳定。福建，12月全省价格陆续回落20-30元/吨，基本回落至涨前水平。中旬以来福州成交价松动5-10元/吨，企业推涨均未实际落实。江西地区整体需求一般，23日-28日水泥熟料生产线全面停产，下旬赣东北通知上调水泥价格30元/吨，未实际执行。山东主要熟料生产线已陆续错峰停窑，省内报价以稳为主。7日临沂通知下调水泥价格15-20元/吨，枣庄对销苏北地区价格小幅上调10-20元/吨，目前济南、泰安地区大厂P.O42.5散装主流出厂报价450-470元/吨左右，部分重点工程价格相对偏低。

中南地区水泥价格行情涨跌互现。两广地区，1日-3日起广西南宁、崇左、北防钦、贵港等地上调水泥价格20元/吨，价格涨后趋稳。广东方面，中旬粤东散装水泥价格下跌10元/吨，22日上调袋装按几个10元/吨，未能全面落实。中下旬珠三角深圳、广州、惠州、佛山、清远等地水泥成交价松动下滑10-20元/吨。两湖一带，1日起荆门、宜昌推涨各品种水泥价格30元/吨，武汉地区前期推涨基本落实15-20元/吨，月末武汉地区发布重污染天气防治预警，12月29日起到元旦期间工地搅拌站及水泥企业进行停工停产，武汉地区P.O42.5散装主流到位价450-470元/吨左右。湖南市场价格较稳。河南地区受环保管控影响，前期价格多有上调。12月内郑州、平顶山、信阳等地价格陆续回落20-30元/吨，目前郑州及周边大厂P.O42.5散装主流到位价470-490元/吨左右。

西南地区各地价格涨跌互现。川渝一带，月初重庆主城、渝西地区袋装落实上调10-20元/吨，散装上调10-30元/吨；上旬主城市场部分厂家散装水泥下调10-15元/吨，基本恢复涨前水平。中旬渝东南市场下调水泥价格20元/吨，下旬渝东北丰都、忠县陆续跟进下调水泥价格20-30元/吨。目前主城市场P.O42.5（R）散装水泥到位价在330-350元/吨左右。四川方面，整体市场报价基本平稳运行。成德绵地区上旬价格有松动暗降，下旬部分厂家出厂价格变相走低10-20元/吨。月末部分厂家对销绵阳市场上调袋装水泥价格20元/吨，上调散装水泥价格10元/吨。云南方面，上旬红河州、普洱、西双版纳部分成交价下降20-30元/吨；上旬昆明、玉溪、曲靖地区上调42.5级袋散水泥价格30元/吨，落实幅度在10-20元/吨；22日-23日起德宏地区主导企业通知上调各品种水泥价格30元/吨；腾冲片区部分厂家同步上调水泥价格30-50元/吨，主流涨幅在30元/吨，执行未完全到位。贵州方面，气温较低使得市场需求销量下滑，价格整体低位平稳。

1.3 下月行情预测：北方市场全面冬休 南方市场或稳中有降

北方市场基本已整体进入冬休期，仅余少部分项目需求。东北三省及华北、西北多数省份已于12月开始错峰停窑，水泥价格进入淡季平稳阶段。南方市场受冷空气侵袭，部分省份需求走淡，上涨行情已近拐点。

从各地区来看，东北、华北、西北将继续维持淡季平稳趋势。华东地区，受寒冷天气影响，各地需求不足难以维持涨势，熟料价格或有下跌，带动水泥价格下行。中南地区受寒冷天气影响较小，需求相对平稳，价格行情预计稳中有降。西南地区已低位回调，但整体仍处于相对历史低位，市场或将小幅有降。

二、各省行情走势

2.1 各省12月价格变动分析

2020年12月末，全国P.O42.5散装水泥均价为469.33元/吨，环比下降0.13%，同比下降7.11%。12月价格环比上涨的省（市）有9个，其中涨幅最大的省份为海南、陕西、广西，分别环比上涨3.56%、2.95%、2.83%。价格环比下跌的省（市）有15个，包括西藏、重庆、河南等省份。其余安徽、上海、吉林等7省（市）价格无明显变动。

表2：2020年12月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.2 重点异动省份具体变化分析

2.2.1 河南：环保天气影响，水泥价格涨后回落

11月下旬以来河南地区大气污染预警地区较多，环保管控形势严峻，区域熟料生产线大多年产，市场供应偏紧使得前期水泥价格连续上调30-50元/吨。

由于管控影响，工程施工多有放缓，结合降温雨雪天气，市场需求下滑、竞争加剧。月初河南郑州、平顶山、信阳等地一些厂家水泥价格回落20-30元/吨，中旬郑州及周边地区中小厂家实际成交价回落10-20元/吨。

截至月末，河南气温仍在继续下降，下游工程及搅拌站并未完全开工，整体需求表现不佳，结合河北、山西等相对低价水泥进入市场的因素，河南价格短期回调预期较弱。

图5：近3个月河南省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.2.2 西藏：低温影响，水泥冬储

12月，由于低温天气影响，下游工程基本全面停工，市场处于淡季。而西藏今年受到新增产能与外来低价水泥影响，拉萨本地厂家的销量压力增加。12月上旬市场开始水泥冬储，水泥出厂价格大幅下调90元/吨，并要求于12月31日前完成。经调整后，拉萨地区P.O42.5散装搅拌站到位480元/吨左右，与青海等外来水泥价格接近。

图6：近3个月西藏P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.2.3 广西：前期普涨落实，月内再度有涨

10月下旬至11月间广西多地普涨已基本落实，12月1日-3日起，广西南宁、崇左、北防钦、贵港等地厂家继续通知上调水泥价格20元/吨，落实后价格趋稳运行。12月间，由于广西并未广受低温印象，下游需求相对稳定。但贵州方向有大量低价水泥进入广西市场，使得当地竞争加剧，价格继续上涨的预期较小。现北海市场P.O42.5（R）散装主流送到价450-470元/吨左右。

图7：近3个月广西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）