海螺水泥（600585）：构筑中国“水泥帝国”

　　安信证券研究员石磊认为，三季度季节性原因导致的水泥价格下调并不对海螺水泥的盈利造成较大影响，随着天气的好转以及四季度旺季的到来，公司盈利将“渐入佳境”。研究员预计，2007-2009年公司EPS将分别达到1.7元、2.15元和2.93元。公司是当前水泥行业最佳的投资标的，给予公司“买入-A”的投资评级，目标价70元。

　　继今年5月底海螺水泥完成定向增发收购海螺集团和海创相关的水泥资产后，公司又公告了拟通过公开发行不超过2亿股份的融资计划，投资规模高达120亿元。其中，公司计划投资62亿元在华东和华南区域建设15条新型干法水泥生产线，项目建成后公司熟料年产能将增加2200万吨，成为国内第一家水泥熟料产销量过亿吨的企业，产能规模进入全球三甲。

　　海螺水泥是我国最早进行纯低温余热发电试点的企业，也是余热发电方面目前国内投资最大的企业。2006年国内公司投产的三套余热发电项目吨熟料发电量达到40度，解决熟料生产阶段2/3的电耗，同时发电成本只有0.1元，经济效益非常突出。研究员认为，海螺水泥将一直保持业内成本控制能力突出的地位，余热发电的大规模建设使得公司成为水泥行业节能降耗的先锋。