10月份我国工业企业利润继续保持快速增长

10月份，随着保供稳价、助企纾困等政策措施落地实施，工业企业生产经营状况不断得到改善，利润增速稳中有升。国家统计局发布的数据显示，10月份，全国规模以上工业企业利润同比增长24.6%，较上月加快8.3个百分点，连续两个月回升；两年平均增长26.4%，加快13.2个百分点。1月至10月份，规模以上工业企业利润同比增长42.2%，两年平均增长19.7%，继续保持快速增长态势。

在2020年同期基数上行背景下，10月份工业企业利润总额同比增幅延续扩大态势。谈及支撑因素，英大证券研究所所长郑后成告诉《金融时报》记者，在价格方面，10月份PPI同比上涨13.5%，涨幅比上月扩大2.8个百分点；在利润率方面，10月份工业企业营业收入利润率小幅上行；在量方面，10月份工业增加值增长3.50%，涨幅较上月扩大0.40个百分点。这三方面因素共同作用推动10月份工业企业利润增速上行。

分行业来看，消费品制造业利润增速由负转正、高技术制造业利润保持较快增长是突出亮点。10月份，受“双十一”等节假日备货订单增加等因素带动，相关消费品市场需求增加，消费品制造业利润由上月同比下降转为增长3.6%。其中，七成以上消费品制造行业盈利回升。10月份，高技术制造业利润同比增长17.4%，延续两位数增长态势，对规模以上工业企业利润增长的贡献率为11.0%，继续为推动工业经济结构优化、实现转型升级助力。其中，疫苗、计算机等产品市场需求较好，在企业订单增加等因素带动下，医药制造业利润同比增长42.0%，增速较上月加快12.6个百分点；计算机及办公设备制造、航空航天器及设备制造行业利润同比分别增长14.4%、10.2%，均实现了较快增长。

值得关注的是，从利润结构来看，行业间利润分化现象依然存在，尤其是上游行业利润进一步提升，采矿业、原材料制造业利润增长明显加快。国家统计局工业司高级统计师朱虹分析认为，10月份，在生产资料价格高位运行拉动下，采矿业、原材料制造业利润同比分别增长2.81倍、56.1%，均明显高于工业平均水平，增速较上月分别加快51.7个、18.4个百分点。分行业看，随着能源保供政策措施的落实，10月份煤炭产量较快增加，带动煤炭行业利润同比增长4.38倍，增速较上月加快69.6个百分点；有色、化工行业利润分别增长1.68倍、63.9%，增速较上月分别加快71.3个、21.7个百分点；钢铁行业利润增长57.3%，保持快速增长。

华创证券研究所首席宏观分析师张瑜表示，10月份，上游行业利润在工业企业利润中所占比重进一步上行，利润率、利润增速也能够印证这一点。其中，煤炭行业利润大幅增长是拉动10月份工业企业利润增长的主要原因。

“三大类行业利润增速不平衡局面依旧存在：采矿业利润增速继续上行，制造业利润增速小幅下行，而电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增速在负值区间继续下探。”郑后成表示。

今年以来，大宗商品价格持续上涨，中下游工业企业面临较大成本压力，利润空间受到挤压。目前来看，随着一系列保供稳价、减税降费举措落地见效，中下游工业企业成本压力正在缓解，为扩大盈利空间创造了有利条件。10月份，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为83.45元，同比减少0.39元，较上月减少0.58元；每百元营业收入中的费用为8.22元，同比减少0.51元，较上月减少0.29元。同时，企业营业收入利润率回升至7.44%，同比提高0.73个百分点，较上月提高0.78个百分点。

展望后市，郑后成表示，在国家大力调控动力煤价格、原油消费国计划释放石油战略储备等背景下，预计11月份PPI同比大概率较前值下行；在PMI生产指数持续低于荣枯线，宏观经济下行压力加大的背景下，预计11月份工业增加值同比大幅上行概率较低；而去年同期基数下行则将对工业企业利润形成有力支撑。综合来看，预计11月份工业企业利润同比增速大概率仍将位于较高水平。

朱虹表示，10月份工业企业利润继续回升，但上下游行业间盈利分化状况尚未明显改善，部分下游行业成本承压仍较大。下一阶段，要继续深入贯彻党中央、国务院决策部署，加强宏观政策跨周期调节，深入落实保供稳价相关政策措施，促进市场供需平衡，助力企业纾困解难，推动工业经济持续稳健发展。