需求快速下滑 外来激增 降幅近百元的浙江水泥迎来拐点？

6月18日，浙中南金华、建德、衢州、丽水及沿海温州、台州、宁波、舟山等多地主要厂家大幅通知下调各品种水泥价格50元/吨。浙江刚刚完成第二轮普降。第三轮下跌已经开启，22日浙北杭嘉湖地区再次下跌30元/吨，6月以来浙江全省累计跌幅接近百元。

这是四年以来浙江二季度淡季下调幅度最大的一年（排除2020年因疫情影响导致的下跌）

作为全国水泥价格风向标的长三角地区，浙江省的水泥行情这几年来一直独领风骚。这一轮的下跌，究竟是季节性因素，抑或是行业拐点已至？

图1：除2020疫情影响外，今年淡季价格下调幅度最大

数据显示，价格大跌是由于近期浙江市场需求快速下滑，企业库存高企所致。据悉，6月初浙江市场渐入梅雨季节，雨水天气明显增多，市场需求走淡。正常来说，进入梅雨季节需求都会走淡，但今年需求下滑的速度较快，水泥大数据研究院数据显示，浙江地区5月中下旬的水泥发运率远低于前几年同期。

浙北地区一家粉磨站表示，“近期需求同比下滑8%左右，主要是钢材一下涨的太多，工地原材料大涨，施工放缓。”另外6月份两台磨机技改投产，新增产能对本处淡季的市场也有一定影响。沿海地区一家水泥企业反应，当前搅拌站竞争激烈，盈利情况较差，也影响到接单情况。除了需求的下滑，水泥熟料库存水平也高于往年。

图2：浙江省2021年5月中下旬水泥发运率远低于前几年同期

图3：水泥库存略高于前几年水平（2020年除外）

图4：熟料库存远高于前几年同期

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

温州地区某水泥企业销售负责人认为，“近期需求尚可，尽管受到雨水、中高考等因素影响销量有所下降，但属正常季节性下滑，近期的价格调整，或是由于北方南下水泥扰乱了正常市场秩序导致。”

温州是水泥消费大市，年消耗量在2000万吨左右，而当地仅有一个粉磨站，大多数水泥依靠外部流入，除了省内，北方已经成为温州重要的水泥输送地。近几年来，温州几乎每年都会有一个大型中转库投产，竞争逐渐激烈，利润空间大不如前。龙头企业海螺水泥通过旗下的贸易平台起着调节市场的作用。随着4月份北方逐渐开窑，源源不断地进入华东市场，挤占了原先企业的市场份额。降价，是淡季抵御外来水泥的重要动作。

另有水泥行业人士透露，“近两年，前几年因环保等原因关闭的粉磨站如雨后春笋般复苏，并且日子过得很滋润。”这些小粉磨站生产的水泥常常游走于质量标准的临界点上，加上缺斤少两，成本可比正规大企业低很多，抢占了不少民用市场，也拉低了袋装市场价格。

下半年市场走势如何？业内人士表示对今年浙江市场态度仍乐观。旺盛的需求，加上执行力度很强的去产能，是浙江市场能保持稳定高利润的制胜法宝。2014年到2020年，浙江省的熟料产量和产能分别下降了2.43%和21.61%，这两年产能利用率一直保持在100%。考虑到浙江地区还有不少外来的水泥熟料，本地产能供不应求，是支撑浙江水泥行业信心的重要原因。也有悲观的行业人士认为，这一轮下跌已触底，若销量仍无好转，浙江将是今年的河南、贵州后下一个掀起战火的。

图5：6年间浙江熟料产能压缩22%，产能利用率达到100%

已有远虑的企业认为，本轮水泥周期已经从过去的三年经验延长到了五年，今年下半年到明年上半年，或将迎来行业的拐点。如今各地零星燃起的战火，是一个先兆。