[热点评论]：腰斩式降价 “切腹自杀”为哪般？

事件：6月22日，贵州港安水泥突然发出通知称贵州区域三家台泥工厂对所有区域PP32.5R袋装水泥价格执行160元/吨，PO42.5R袋装水泥执行价格180元/吨，PO42.5R散装水泥价格执行160元/吨，较之前报价下调100-150元/吨！如此大规模地赔本甩卖，究竟因何而起？据笔者猜测，一方面或是因为近日来贵州水泥市场需求偏弱，企业库存高位，部分库满停窑，降价促销；另一方面可能是港安水泥在错峰停产中由于同业执行不到位吃亏较大，用自残方式予以回击同业，这也是港安大幅杀价的直接原因。不管怎样，降价的背后反映的是贵州市场需求走弱，水泥企业困顿前行的现状。

需求走弱+错峰执行不一，贵州水泥价格下滑

2017年至2018年10月，贵州水泥价格走势基本和全国水泥价格走势一致，呈现出震荡向上的态势，但2018年10月之后，贵州水泥价格走势和全国水泥价格出现一定背离，且二者的价差越来越大，中间一度超过200元/吨。2021年二季度以来，水泥行业进入消费旺季后，全国水泥价格出现一波小阳春，但贵州水泥价格并未跟随，直到近期由于限电因素导致水泥企业开工受限，供应受到影响才出现小幅上涨。目前来看，全国水泥行情进入季节性消费淡季，价格承压下行，贵州水泥价格近期虽有一定幅度上涨，但随着限电结束和下游需求疲弱，价格上涨已是强弩之末。

图1：2017-2021.6全国和贵州水泥价格走势图（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

今年一季度，贵州市场需求增长乏力，水泥过剩突出。一季度全省87条生产硅酸盐水泥熟料生产线共计停超600天，错峰停窑执行较好，但处于消费淡季仍然无法缓解市场供大于求矛盾。二季度时贵州水泥协会在贵州省工业和信息化厅和贵州省生态环境厅《关于做好2021年度水泥行业错峰生产的通知》(黔工信原材料(2020)137号)文件二季度错峰生产停窑要求基础上增加10天错峰生产停窑时间，该增加的10天错峰生产时间不得以任何形式抵扣与代停，二季度错峰生产停窑30天，三、四季度错峰生产停窑时间结合省内水泥企业节能减排措施和市场供需实际另行通知。从市场反馈看，二季度各水泥厂错峰停窑执行不一，这或是4、5月份贵州水泥价格跑输全国水泥价格的另一个原因。

中建海螺主导，台泥屈居第三

根据中国水泥网水泥大数据研究院跟踪，目前贵州共有91条熟料生产线，涉及产能9378万吨/年，其中中国建材、海螺水泥产能分别为2289万吨、1891万吨，分别占比总产能24.4%、20.2%，台泥水泥熟料产能543万吨，占比5.78%。其中贵州港安所属的台泥水泥在贵州拥有5条熟料生产线，2条2500t/d，2条4000t/d，1条3000t/d,分布在黔东南州和安顺市，特别在安顺，台泥水泥的熟料产能达388万吨，达该地熟料产能近一半，市场影响力较大。

图2：贵州水泥企业熟料产能情况分布图



数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

风物长宜放眼量，同舟共济是正道

目前，贵州水泥市场正处于季节性消费淡季，面临日益攀升的煤炭成本和不断下滑水泥价格，水泥企业处境艰难。疾风知劲草，危难见时节，各水泥公司更应和衷共济，加强自律，共同应对行业困局，自残式的水泥杀价既不符合企业自身利益诉求，也不符合行业整体发展要求，一旦价格战战火燃烧，势必破坏多年来错峰停窑带来的政策红利，陷本就孱弱的贵州水泥市场于水火之中，毕竟，你好我好大家好，才是真的好！