煤炭价格持续上涨，今夏或将得到缓解

据行业l数据，6月11日进口蒙古国炼焦煤市场继续呈有涨态势，甘其毛都口岸蒙5#原煤上涨25元/吨，成交价在1460-1470元/吨左右。山西临汾蒲县地区高硫主焦煤价格上调50-140元/吨，涨后承兑含税报价1140元/吨。

南方煤炭价格也高位居稳，广州新沙港蒙煤Q5500S0.4报1060元/吨；广州港中高卡动力煤，蒙煤Q5500S0.4报1050-1060元/吨；广州港印尼煤价格高位居稳，Q3800报650-660元/吨。

上周四（6月10日）下午传出，国家发改委、交通部、市场监管部、生态环境部、应急管理部，五部委到曹妃甸港口调研，查是否存在囤积居奇情况，并要求各港口整理各家每个垛的库存数。尽管受此影响，贸易商出货意愿将明显增强，但受前期矿难、神华集团调价及贸易商挺价等因素影响，曹妃甸港市场煤价高位探涨。6月11日，现蒙煤Q5500报930-940元/吨，Q5000报830-840元/吨。

“当前煤炭价格高企并不是囤积造成的，政府对煤炭市场的监管一直以来是非常严格的。”中关村发展集团高级专家、首都科技发展战略研究院研究员董晓宇6月12日接受时代财经采访时指出，目前政府组织的联合检查组对煤炭企业安全生产、经营等方面进行全面核查，严格对哄抬煤价、囤积居奇的行为进行管控，所以囤积居奇的现象不具普遍性。

董晓宇进一步分析，当前推动国内煤炭价格上涨的原因是综合交织的因素所导致，其中最大的因素是需求拉动。

囤积并非是煤炭价格高的主因

5月PPI同比上涨至9.0%，涨幅为2008年以来最高；环比上涨1.6%，涨幅较上月扩大0.7个百分点。其中生产资料价格上涨2.1%，涨幅扩大0.9个百分点。国家统计局城市司高级统计师董莉娟6月9日表示，PPI上涨受国内因素驱动，如受火电厂“迎峰度夏、增加储备”影响，动力煤需求较旺，拉动煤炭开采和洗选业价格扩大。

就在国家统计局发布PPI数据同日，国家发改委召开座谈会，提出要密切跟踪大宗商品价格走势，切实做好价格预测预警工作，进一步了解相关市场主体经营情况，摸排违法违规涨价线索，配合相关部门进一步加强期现货市场联动监管，规范价格行为，维护市场正常秩序。就在座谈会次日，发改委就会同市场监管部等四个部委调研曹妃甸港口是否存在囤积煤炭的情况。

据期货日报数据，截止到6月4日，北方环渤海八港库存2338万吨，同比增加超过600万吨，其中曹妃甸港、曹妃甸二期以及华能曹妃甸港口库存合计同比增长接近300万吨，环渤海部分港口库存偏高以及存煤风险加大。而早在5月份，国务院常务会议连续三次点名“大宗商品”，打击囤积居奇、哄抬价格等行为。

从政府近日的部署看，为稳定大宗商品价格，积极摸查打击囤积现象。在董晓宇看来，政府对煤炭市场的监管一直以来是非常严格的，所以囤积居奇的现象不具普遍性。全联并购工会信用管理专委会专家安光勇也对时代财经表示，囤积并非是煤炭价格高的主要起因，囤积是“果”，而不是“因”。

在传出发改委调研曹妃甸港口当天下午，时代财经以投资者身份致电环渤海的青岛港，咨询是否在港口煤炭囤积现象。据悉，青岛港是中国大陆主要煤炭出口基地之一，年通过能力达1500万吨。港口拥有26万平方米的煤炭专用堆场和堆存能力达140万吨的堆场。

青岛港投资者关系工作人员称，港口每年的运煤炭量大约是2000万吨，今年同比增长幅度很大，但港口并没有出现煤炭囤积的现象。

安光勇分析，煤炭价格上涨，应该是因地缘政治影响，与无法引进澳洲煤炭关系较大。董晓宇进一步分析，当前推动国内煤炭价格上涨的原因是综合交织的因素所导致，其中最大的因素是需求拉动。从去年开始，国内经济强势恢复，宏观经济稳健向好运行，带动煤耗需求增加。另外从进口煤方面看，由于多种原因，来自澳大利亚、印尼等地的都进口量都在减少。当然，此轮煤炭价格上涨也与前期煤炭行业去产能、淘汰落后产能，加强对煤矿安全生产的强监管有关，使得总产能与经济的快速增长出现了匹配落差。

结构性缺电或将得到缓解

尽管煤炭价格持续探涨，但国家部委调研港口囤货现象无疑对下游火电厂有好处。据期货日报消息，截止到6月7日，沿海八省电厂煤炭库存2518万吨，周环比增长4.5％，一旦港口库存加速向下游转移，将有效缓解下游电厂库存压力。

因经济复苏加速和持续高温，全国各地用电需求不断攀升。董晓宇分析，从去年第四季度起，江苏、浙江、江西及湖南等地均出现用电负荷创出新高、用电紧张的局面，其中一方面的原因是气候的极寒和高温造成的用电需求持续攀升，另一方面就是南方地区经济复苏强劲，经济增长较快导致电力需求超预期高速增长。同时，由于当前我国节能减排形势较为严峻，实施‘碳达峰’‘碳中和’的压力较大，常规化石能源的使用受到一定程度的限制。

“总体来看，今年夏天结构性缺电是会持续的，但随着雨季来临，西南地区水电出力将得到充分发挥，西电东送将在很大程度上缓解用电紧张的局面，同时通过采取需求侧响应等有序用电措施，会对电力需求削峰起到积极作用。”董晓宇总结道。

资管行业资深投资研究人士王赤坤对时代财经指出，此次煤炭价格上涨离冬季用煤高峰时间较早，给政府调控留有足够的时间。相信随着政府的调控，产能补充，待价而沽的局面也将改善，加之相关因素的影响减弱，煤炭价格上涨的局面将会改变。