塔牌集团:期待明年混凝土业务 评级买入

　　广发证券认为，塔牌集团今年业绩波澜不惊，期待明年混凝土业务。考虑到公司市场占有率相对稳定，给予公司目标价18元，对应于2011年20.69倍市盈率，给予“买入”评级。

　　广发证券10月26日研究报告中指出，塔牌集团三季度业绩符合预期2010年第三季度公司生产水泥257.14万吨，销售260.58万吨，同比分别增长11.41%,16.34%;前三季度实现营业收入20.46亿元，同比增长了17.86%;实现归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，同比增长了40.47%.前三季度公司实现每股收益0.46元，同比增长39.39%,其中第三季度实现每股收益0.18元，同比增长63.64%公司依旧占有区域优势，期待明年混凝土业务公司在粤东地区占有42%稳定的市场占有率，同时掌控着龙门，武平等地石灰石矿产。2010年发行可转债6.3元用于开拓下游混凝土业务，将有望带来新的利润增长点。 盈利预测公 司盈利增长主要来自水泥价格的上涨和产量的提高， 预计2010-2012年公司EPS为0.65元，0.87元，1.02元（未考虑摊薄）。考虑到公司市场占有率相对稳定，给予公司目标价18元，对应于2011年20.69倍市盈率，给予“买入”评级。