山推股份:挖掘内部潜力提升整体效率 评级强烈推荐

　　兴业证券认为，山推股份今年完成了一次质的飞跃，通过内部挖潜极大的提升了整体效率，降本增效效果明显，上调公司2010-2012EPS分别为1.12元、1.5元和1.9元，对应PE分别为12倍、9倍、7倍。上调评级至“强烈推荐”。

　　兴业证券8月17日研究报告中指出，山推楚天盈利仍需时日。山推楚天主要以生产和销售混凝土机械为主，也是山推股份 （000680）近期发展的重点。上半年山推楚天完成增资，公司名称变更为“山推日工建设机械有限公司”（暂定名），公司性质由内资企业变更为中外合资企业，注册资本由5,000 万元增至22,000 万元，其中本公司持股比例为55.625%；武汉中南持股比例为6.875%；日本日工持股比例为37.50%。公司上半年实现营业收入1.54 亿元，实现净利润-148.86万元。

　　公司预计前三季度实现归属母公司净利润 5.62-7.02 亿元，对应EPS 分别为0.74-0.93 元，同比增长100-150%。公司新管理层上任以后，提出2012年120 亿的销售收入以及1万台推土机的销售目标，从目前来看，全年达到目标基本不成问题，公司今年完成了一次质的飞跃，通过内部挖潜极大的提升了整体效率。上调公司2010-2012EPS 分别为1.12 元、1.5 元和1.9 元，对应PE 分别为12 倍、9 倍、7 倍。上调评级至“强烈推荐”。