铁路基建板块:尽情分享2万亿投资 牛年再现锋芒

　　进入牛年以来，大盘"涨"声一片，市场做多热情高涨，板块轮动效应明显，如何把握轮动节奏成为投资者最为关心的主题。而通过近期一段时间对盘面的观察，我们可以得出这样的结论，近期轮动最活跃的板块，无疑皆受惠于政策提携，或投入巨额资金，或出台产业政策扶持。由此可以得出这样的结论，在本轮强势反弹中，铁路基建板块必将反复活跃，在新的一年里，延续上一年无比强劲的走势。

　　尽享2万亿"大蛋糕"，业绩前景无忧

　　"根据我国’十一五’铁路发展规划和投资计划测算，2008年至2010年将有年均3500亿元的投资额度，这将确保未来2年铁路投资年复合增长率为20%左右。如果考虑到国家为确保经济稳定增长，正在加大对铁路行业的投资力度，铁路行业的投资增速将有进一步提升，我预计未来2~3年铁路行业保持不低于25%的增长是有较大保障的。

　　高速铁路固定资产投资增速的提高，将对中国中铁、中铁二局、中国南车和已经很旺盛的铁路市场需求再度带来明显提振，而其中龙头公司更会因此为年度收入和利润带来更大的上升空间。而考虑到中铁二局一部分收入来源于房地产销售，可能09年业绩会收到一定影响，但不会十分显著。
　　金融危机中孕育"牛股"成长

　　1997~1998年亚洲金融危机后的公路建设项目成就了2003年后中国经济的连续五年高速增长，上市公司亦因此出现了不少大牛股，如受益的水泥股龙头海螺水泥上市后的最大涨幅高达16倍，海螺水泥更是从1元多的价格上涨至去年的88元历史高位，这样的例子不胜枚举。由此推断，此次政府通过投资铁路来的刺激经济，不但会对经济形成较大的刺激作用，更会对铁路行业产生深远的影响，2万亿元的"蛋糕"足以让铁路行业未来几年业绩保持持续增长。

　　而受益于铁路行业建设共有四类上市公司：一是从事铁路建筑的公司,如中国中铁、中国铁建等;二是生产铁路机械的公司，如中国南车、北方创业、晋西车轴等等，近期表现也十分抢眼;三是铁路股，如大秦铁路、铁龙物流等;四是一部分钢铁股，主要因其生产铁轨，受益于铁路大建设。

　　实际操作上，我们建议关注位置较低的龙头品种，如中国中铁，一方面A股个股相对涨幅过大，上涨空间收到一定限制。而位置相对较低的品种不但具有更大的上涨空间，同时也具有更高的安全边际。此外，大盘经历了个股一轮波澜壮阔的上涨，没有蓝筹股的支持将很难维持这种走势，而从资金面上来看，此轮反弹并不会草草结束，因此，接下来的行情必将属于蓝筹。而中国中铁作为铁路建设"三剑客"之一，其涨幅远远小于中铁二局，其后期的走势令人充满遐想。近期内中国中铁更是在底部连续放量上行，隐隐有进一步突破的迹象，建议重点关注。