中国09年上半年失业率可能升至11%

　　中国就业形势已十分严峻。分析人士指出，进入08年下半年以来，内外需求疲软导致企业新增投资冻结，令失业人数猛增，09年上半年失业率预计升至11%。政府或将采取更大力度减税方式执行扩张性财政政策，切实减轻企业和居民负担。

　　中国社科院近日发布报告称，中国城镇失业率已经攀升到9.4%，09年610万名大学毕业生中就业困难的比例可能占到四分之一。国务院参事陈全生日前指出，中国真正失业人数远高于官方统计数字。全球金融危机重压之下，08年中国已有67万家小企业被迫关门，约有670万就业岗位蒸发，使失业人数远高于官方统计的830万。

　　西南证券高级宏观分析师董先安向世华财讯表示，进入08年下半年以来，出口减弱导致制造业新增投资冻结，令国内失业人数猛增。由于新订单急剧萎缩，电子通信设备、仪器仪表、家具、纺织服装等板块受伤严重，企业利润下滑，新增投资冻结，并纷纷遣散工人，造成沿海民工大规模提前返回内地。由于各国经济快速下滑，贸易保护主义明显抬头。在G3失业率上升势头扭转之前，很难指望中国出口恢复增长。以美国为例，假设调整18个月后(从2007年底计算)经济开始企稳，中国出口订单方能恢复增长。基于IMF对中国主要出口伙伴经济体经济预测，扣除美元可能贬值因素，预计09 年中国出口实际增速为0—5%，其中：上半年出口增速为-5%—0，下半年出口增速为0—15%。

　　在08年上半年7.6亿总就业人口中，农、林、牧、渔就业人口3.87亿，制造业0.99亿，批零贸易和餐饮0.59亿，建筑业4.64亿。下半年失业人口猛增3,269万，出口与内需(主要是房地产)下降贡献各占一半。其中：4季度失业冲击最严重的板块主要包括制造业和建筑业，新增失业分别为1,980和1,546万人。上述失业人口分别为对应行业就业存量的1/5和1/3，大部分为农民工。假设失业返乡民工中有700万人回归农业，总失业率仍升至11%，高于社科院估计数9.4%。

　　按照奥肯定律，经济增长率与失业率存在反向关系。社会总产出越多，要求劳动力投入越多。在美国，当实际GDP增长相对于潜在GDP增长(美国为3%左右)下降2%时，失业率上升约1%。中国98年曾经历-2.3%的产出缺口，尤其是98年2季度单季产出缺口高达-2.6%，对应的失业率分别为9.9%和10.2%。董先安估计08年全年产出缺口为-0.8%，4季度单季产出缺口达-3.8%，大大突破98年创下的单季产出缺口，对应失业率分别为8.5%和11%。09年20-24年龄段人口将增加5.6%，略高于08年的增速，表明新进入劳动力市场的人口就业压力加大。同时，就业人口平均年龄继续上移。预计09年上半年产出缺口与失业率将与08年4季度数据接近，分别是-3.8%和11%。

　　按照经济周期规律，需求下降导致销量下滑，存货上升。大约2-3个季度之后，存货上升至一定水平，企业开始恐慌性削减存货，产品价格快速下跌，且产量下降。大约4个季度之后，利润出现负增长，最坏情况出现。大约6个季度之后存货恢复到一个合适水平，价格趋稳，产量逐渐恢复，企业利润逐步回稳。目前制造业和地产业大致处在第3、4季度之间，预计到09年下半年，就业形势方能好转。

　　政府投资很难填补巨大的就业缺口。董先安强调，09年中央投资增量预计为2,500-3,500亿，对应总投资增量1-1.4万亿，拉动经济增长2-2.5%。不过，大多数投资项目是资本密集型，对就业拉动非常有限。比如，投资2,209亿元的京沪高铁，全长1,318公里，每天消耗混凝土11万方、钢筋1万吨、水泥3.5万吨，而全线工作人员11.3万人。若按照这个比例推算，1.4万亿投资提供直接就业72万人。无论怎样的测算方法，仅仅靠官方投资填补不了巨大的就业缺口。 

　　因此，政府一定会认真考虑以更大力度减税方式来执行扩张性财政政策(个税和营业税)，切实减轻企业和居民负担。上述财税调整公布的时间，料不迟于09年初两会。而真正重要的是，官方充分利用这个调整时间窗，进行恰到好处的改革。比如，越来越突出的中央与地方财税关系的调整、反垄断、落实平等国民待遇、环境保护等等。短期内需要密切关注是否有一个类似“金融30条”的“财政30条”，观察高层对财政改革和减税的决心和执行力。
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