中联重科年报点评 

    在宏观调控的背景之下，2004年中联重科取得了不错的经营业绩，各项经济指标呈现明显的增长。那么在2005年，该公司是否能够延续这种发展态势呢？对此，记者采访了中联重科总经理殷正富和国信证券机械行业资深研究员郭亚凌。下面，一起来看一下相关的采访报道。

　　
    2004年，在国家宏观调控政策的作用下，国内工程机械行业销售收入增长率较去年温和回落。中联重科根据市场现状，坚定不移的坚持品牌发展之路。由于公司在2003年实施了兼并收购，汽车起重机、环卫机械两大新业务与原有的混凝土机械、路面机械、起重机械共同构成公司的主导产品。

　　
    对中联重科的2004年年报，国信证券的机械行业资深研究员郭亚凌是这样评价的。

　　
    郭：2004年整个公司的经营情况业绩是前高后低。这个主要原因，我们总结就是属于受宏观调控的影响。从这个公司2004年年报情况看，2004年公司在混凝土机械继续保持一个快速增长的态势，全年收入的增长幅度达到51.5%。另外，公司在起重机械、环卫机械和路面机械领域也取得了较佳的经营业绩。特别是在起重机械领域异军突起，全年的收入达到了14.7个亿，同比增长87.5%，成为公司2004年最主要的收入来源。

　　
    与此同时，中联重科努力完善物流建设，充分发掘内部潜能，进一步理顺了工作流程。在开拓国际市场方面，公司通过国际合作不断将产品打入国际市场。2004年，公司共实现主营业务收入33.8亿元，同比增长118%，实现净利润3.83亿元，同比增长66%。去年取得了良好的业绩，中联重科总经理殷正富是这样看待的。

　　
    殷：2004年，中联重科的年报有以下几个特点。第一是公司收入、主营业务利润大幅度增长。这个增长的原因主要是2003年底，公司收购了浦沅汽车起重机的资产、中标环卫机械的资产。所以使整个中联重科的资产增长了37.5%。通过（对）这两个企业的收购，同时为中联重科的生产能力的瓶颈的解除作出了大的贡献。第二个特点，就是现金流改善明显。2004年公司每股经营活动产生的现金流为0.46元，比2003年的负0.083元得到明显的改善。公司以往的现金流是一直不佳。主要原因第一是公司处于快速的扩张期，对外投资比较多；第二点是混凝土机械产品价格比较高，按揭销售比例也比较高，所以导致应收帐款也比较高，这是第二点。第三点就是，泵车、混凝土搅拌车等底盘批量采购，导致存货偏高。因为我们这一种产品（所需的）大量的底盘是靠进口，所以进口的周期比较长，而且进口的价格也比较高，所以每一批（底盘）进口回来，占用的资金比较多。2004年，（公司）现金流明显改善的主要原因是汽车起重（机）、环卫机械等这样的产品销售的货款回笼率比较高，加上公司在（2004年）第四季度加大了应收帐款的催收力度。所以整个货款回笼在年底还是得到了明显的改善。

　　
    今年以来，中联重科没能够延续2004年的增长态势，2005年公司一季报显示主营业务收入和净利润分别同比下降。分析人士认为，这主要是由于国家宏观调控给整个行业带来了难以回避的影响。对此，中联重科提出了具体的应对举措。

　　
    殷：2005年一季度，我们主营业务收入跟去年同期相比有所下降。这个方面的主要原因我们分析。第一是由于一季度的宏观调控对我们工程机械行业还是带来一些市场上的影响。尤其是今年一季度的1、2两个月，1月份、2月份（主营业务）收入偏低。第二个（原因）就是今年原材料的上涨，原材料上涨导致了我们的一些产品的成本大幅度的上涨，包括银行加息等等这一方面对我们的一季度的经营都受到一些影响。第三个方面，就是市场竞争的激烈，市场总的需求量跟去年同期相比有所减少，同时竞争的厂家在增多。这将导致我们一季度的整个经营规模跟效益跟去年同期相比有所下降，这是主要原因。面对今年我们开局这个情况，我们一季度（主营业务收入）有所下降。那么，我们公司董事会、公司经营层也做了认真的研究和分析。对后面三（个）季度，我们在生产经营这一块要采取一些有力的措施。首先是在市场开发上面，我们要加大力度，所以现在正在进行我们内部的市场资源的整合，尤其是2003年，我们从跟浦沅、福机、中标合作以后，正在进行市场资源的整合，加大市场开拓的力度。第二就是在我们的主导产品上，进行技术改造，进行产品更新换代，提高我们产品的技术档次。第三就是要我们内部加强管理，我们董事长提出了一个叫“提倡精细化管理”，把我们的内部的管理进一步加强。2005年，我们中联重科的经营指导思想其中有就是一条 “夯实基础、加强管理”。第四个措施，就是要提高产品质量，我们正在实施精品工程，把产品的质量提高到一个新的水平。

　　
    对于未来的发展，中联重科表示，将进一步加强品牌建设、打造精品工程，同时采取更为有效的营销手段，提高产品销售的回款率，降低应收账款，加快资金周转率，提高企业的经济效益。

　　
    殷：中联重科的前景应该是美好的。 我们相信，我们有能力，能够保证中联重科最近这几年在以两位数的这么一个增长速度，保持健康的向前发展。同时，能够争取给股民、投资者有更好的、更多的回报。

　　
    2005年，中联重科能否实现持续的增长，我们将拭目以待。