应对经济增速下滑 重大基建投资进度加快

　　相关人士21日向记者透露，有关方面已被要求在6月底前上报今年全部投资计划，项目审批将加速。与这些项目相关的中央预算资金有望提前下拨到位。

　　资金提前下拨

　　为应对经济增速下滑，重大基建投资进度明显加快。这位人士表示，上半年或迎来项目申报审批高峰。“一些项目原定下半年开工，现在已酌情提前到上半年，中央资金将提前足额到位。与前两年相比，今年政府预算内投资下达速度明显加快。”

　　“政府此举旨在抵消新开工项目和房地产投资增速下滑影响，这是政府实施积极财政政策的一个迹象。”分析人士表示，此前相对偏紧的货币环境限制了地方政府启动新投资的能力，有必要通过微调货币政策缓解地方政府资金短缺问题。

　　据悉，4月宏观经济数据公布后，出于对经济增速过快下滑的担忧，多部门已派出调查组到各地进行调研摸底，希望通过加大政府投资力度刺激经济增长。根据目前情况判断，如果国内经济增速继续下滑、国际复苏进程慢于预期，那么，到下半年，有关方面不排除被要求上报2013年投资计划，部分明年的投资项目有望移至今年执行。

　　据媒体报道，交通运输部人士证实，为缓解高速公路行业资金压力，中央财政今年将进一步加快预算资金拨付进度。去年交通部超常规运作，9月就把全年预算资金下达至地方，今年争取6月底前全额下达。

　　项目加速审批

　　2月底以来，我国重大建设项目审批速度明显加快，部分高速公路网、机场和轨道交通项目获集中审批通过，一批重点区域、重点行业项目正逐步推出。

　　黑龙江抚远、新疆石河子、甘肃庆阳、重庆江北等机场建设项目日前上报可行性研究报告和项目建议书，获发改委批准。分析人士表示，这预示二季度以来，基础设施投资力度加大趋势得以进一步延续。

　　分析人士表示，投资方向将主要集中在“重点在建、续建项目”，重点区域是中西部地区。部分基建项目自去年八月起停工造成基建投资下滑，这些项目大多集中于中西部。去年底，中西部计划投资额同比增速为26%，远高于东部14.3%的计划投资增速，中西部受益投资回升将更明显。

　　分析人士表示，基建领域率先受益政策微调，投资增加，宏观层面体现在资金先行，具体就是信贷和财政资金拨付增加。3月新增信贷突破1万亿元，3月全国财政支出同比增长3成。这位人士表示，未来可继续关注三个指标：中长期贷款占比、基础设施投资增速、中央项目投资额。

　　此外，货币政策预调微调为基建项目启动带来实质性利好。央行从18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。分析人士表示，此举增加逾4000亿元流动性，政策释放流动性的意图很明显，许多流动性资金很可能进入与国计民生相关的基础建设行业。

　　长城证券研究报告认为，二季度将是政策“逆周期”提速、打破僵局的时间段。具体可能表现在间接融资适度提速、直接融资较快提速，搭配“区域+战略性”基建提速的政策组合。

　　数据显示，今年以来城投债提速明显。1-3月，企业债发行（主要是城投债）规模达1670亿元，相当于去年同期的2倍，相当于去年全年水平的6成。这表明，地方城投公司“融资”功能重启并提速。

　　此外，铁道部获得资金渠道在不断拓宽。17日铁道部招标发行2012年第一期短融券，募资金额200亿元。铁道部在债券募集说明书中表示，截至去年年末，铁道部获得银行意向授信规模超过2万亿元。随着银行陆续放款，铁路开工将逐渐增加。