价格飙升 “一煤难求”何时休？

陕西榆林常乐堡煤矿，等待拉煤的大卡车排成长龙，不耐烦的司机不时将头探出车窗外。“不好拉，吃住都在车上。”卡车运输司机丁立平告诉中国证券报记者。

记者日前调研发现，煤价持续上涨，有的煤矿几个小时一个价，且捂煤惜售，签长协煤合同比例低的电厂为买不到动力煤而犯愁。

电焦煤齐涨

春节过后，煤价开始反弹。特别是进入二季度以来，“煤飞”行情持续。“公司坑口煤1月售价达每吨460元，创历史新高。3月有所下跌，为每吨380元。4月又环比上涨10%至15%。”在陕西煤业上班的唐先生告诉中国证券报记者。

陕西省榆林煤炭交易中心发布的数据显示，5月12日，大部分煤种价格达每吨1000元。5月13日，白鹭煤矿3-8块、3-6籽等煤种价格达每吨1030元。

煤价为何如此强势？“此轮煤价上涨始于焦煤，其涨幅大于动力煤，原因是钢材涨价，钢企利润空间增大，生产积极性高。动力煤方面，受环保、安监等因素影响，生产增量难以满足市场需求。天气干旱，水电发电量占比下降。另外，流动性充足，大宗商品价格普涨。”唐先生说。

国家统计局公布的数据显示，1-3月，全国原煤累计产量97056万吨，同比增长16%，同比增加14065万吨。进口煤方面，开源证券研报显示，一季度炼焦煤累计同比下降45.5%，广义动力煤(动力煤及褐煤)同比下降30.2%。

中信期货曾宁团队表示，在“碳达峰”“碳中和”背景下，煤炭工业协会提出，到2025年国内产量稳定在41亿吨以内。这意味着2021年增量将控制在2亿吨以内。2020年底启动保供稳定煤价政策，2020年12月至2021年一季度供应量得到提升，目前国内增量产量已达1.4亿吨。预计今年接下来要保持产量平衡或降产。3月以来，“保供”政策退出，全国煤炭产量同比转为负增长，其中内蒙古产量同比下滑5.8%。

需求强劲增长。海外新冠肺炎疫情持续，为国内制造业带来大量出口订单，带动用电需求明显增加。国家统计局公布的数据显示，1-3月，全社会用电量约1.92万亿千瓦时，同比增长21.2%，增量近3500亿千瓦时。一季度全口径发电量1.9万亿千瓦时，同比增长19%。

曾宁团队的研究数据显示，一季度电煤累计消费量超5.6亿吨。若叠加全社会其他行业直接燃料用煤量，一季度动力煤消费量同比增加1.57亿吨，消费总量突破9.2亿吨，为历史最高。一季度新增发电量3230亿千瓦时，在新增发电量结构中，火电占比达82%，远远超出70%的比例和火电装机55%的结构性比例。

“从能源结构看，用电需求基数大且增速高，清洁能源无法消纳新增需求。这是动力煤需求增加的重要因素。”中信期货黑色研究员李世朋表示。

供需矛盾加剧

记者调研了解到，煤价上涨影响已传导到采购、运输等环节，供需矛盾加剧。

“动力煤几个小时一个价，有的煤矿为了赚钱，捂煤惜售，导致发煤量减少。”丁立平告诉中国证券报记者，以前排队拉煤最慢也就2到3个小时，现在最快也要5到6个小时，从装车到卸煤也由1天变成了2天，只能吃住都在车上。

电厂也在焦虑，开始“跨省寻煤”。“因为本地买不到煤，附近有的电厂就去甘肃、内蒙古找煤。”潞安化工集团营销总公司副总经理马晓红说，这段时间，去外地拉煤的企业多了。

“一煤难求”下，长协煤发挥了“压舱石”的作用。马晓红告诉中国证券报记者：“山西主要是长协煤，整体履约率不错。签长协煤合同比较低的电厂，现在因买不到煤犯了愁。”

动力煤也是水泥生产企业的主要燃料，成本约占水泥熟料生产成本的40%至45%。信息显示，因煤价上涨和环保限产影响，近日北京、天津、河北唐山等地水泥价格上调了每吨50元。

每当煤价疯狂，长协煤就会被重提。中国证券报记者调研山西产煤企业了解到，因为煤炭涨价，长协煤履约面临难题。国家发改委近日专门就2021年煤炭中长期合同履约监管事项下发通知，以扎实做好煤炭中长期合同履行监管工作，推动有关方面不断提高履约水平，保障煤炭安全稳定供应。

一些企业考虑增加长协煤合同比例。“在煤价暴涨行情下，公司在认真研究长协煤机制，考虑提升这方面的比例。”安泰集团一张姓工作人员告诉中国证券报记者。

在李世朋看来，煤价上涨空间“不好定论”。他表示，5月是动力煤传统淡季，需求旺季在7月和8月，届时需求将好于当下。另外，要考虑是否还有保供政策，如果不增产，更不好说了。

不过，唐先生的观点不同。他认为，目前煤价不能准确反映真实供需情况，千元煤价只占成交量很小的一部分，如此推高，存在情绪因素。

前述安泰集团张姓工作人员表示，3月中下旬受环保等因素影响，焦煤开始降价；加上钢铁降产量，当时预计焦煤价格会有每吨50至100元的降幅。“但实际上最多只跌了大概每吨60元便开始反弹，从低点到现在已反弹大概每吨150元。钢价持续上涨，钢企利润空间增大，钢企会在符合环保等政策前提下尽可能增产，带动焦炭需求增加，推高焦煤价格。”

去煤化是趋势

在“碳达峰”“碳中和”背景下，化石能源消费量占比下降成趋势，煤价又会如何演绎？

“清洁能源占比提升，易造成煤价大幅波动。新能源发电量波动大，若发电量不能满足市场用电需求，则需火电来消化。这会推动煤价暴涨暴跌。”马晓红指出，去煤化是趋势。从目前情况看，在需求支撑和新增产能限制等因素综合作用下，未来3年煤价仍有上涨空间。

唐先生持同样的观点，认为未来3年煤价中枢将继续抬升。

国际数据公司环球数据分析公司预测，2021年至2025年，全球煤炭产量或保持2.3%的年复合增长率，2025年达88亿吨；动力煤将以2%的年均增速增至75.5亿吨。

煤炭是能源的中流砥柱，起到兜底作用。国家统计局数据显示，2020年全国能源消费总量为49.8亿吨标准煤，56.8%为煤炭消费，约为28.3亿吨标准煤。中国煤炭经济研究会认为，未来10年，全球煤炭消费量可能仍有小幅增长。

中煤协制定的煤炭行业“十四五”发展规划提出，到“十四五”末，全国煤矿数量减少到4000处左右。煤炭产能将更多集中在大型煤企手中，行业集中度仍有提升空间。

“作为下游企业，公司将与大型煤矿建立稳定、长期的合作关系。”安泰集团张姓工作人员告诉中国证券报记者。