[水泥指数]：需求入平整期 指数短期持稳

  上周五，中国水泥价格指数（CEMPI）为101.96点，环比上涨0.11%，短期继续平稳走势。当下温和行情与去年同期的火热行情形成明显对比，价格与去年同期相比已下跌9.44%，价差环比进一步扩大。上周，下游需求环比未见明显提升，企业多以积极稳价，华东与中南地区价格继续稳中向好，西北陕西关中价格有较强回升趋势，而东北地区价格因市场需求滑坡已进入下行通道。上周，长江流域水泥价格指数为99.28点，环比上涨0.60%，涨幅有限，长江沿线多地水泥企业因市场需求难有起色，调价行为相对谨慎。

图1：中国水泥价格指数平稳过度

数据来源：中国水泥研究院

  分区域来看，东北市场整体需求已经有限，农村市场需基本结束，工程方面需求也仅少数重点项目支撑，区域企业出货量已降至日常2-4成左右，未来还将继续降低。待库满后，后期阶段企业将开始安排冬季停窑检修，预计今年主导企业冬储价格与去年相当或稍低。

  随着北京APEC会议的结束，京津冀地区以及周边的山西、内蒙古部分地区的企业相继恢复生产，此前停工工程项目也进入赶工期，但市场需求并无短期冲高表现，各地价格行情继续走稳。

  华东地区的浙江市场近期需求平稳，市场价格鲜有波动。绍兴市场因需求略有不足，当地水泥价格有松动下滑；温台市场在10日左右有10元/吨的涨价传闻，但实际执行尚未到位。近期海螺熟料入浙价格有走低，水泥市场价格也存在下行风险。后期需求增长乏力，浙江市场四季度形势不容乐观 。在停产配合下，为冲刺年底盈利目标，在14、15日南京、苏锡常、合肥、巢湖、马鞍山等多地主导企业普涨42.5级水泥价格30元/吨，安徽等地的熟料价格也上涨20元/吨，调后南京区域P.O42.5散装主流出厂280-290元/吨左右，巢湖P.O42.5散装主流出厂275-285元/吨，熟料260-270元/吨左右，实际市场成交情况有待观察。近期山东烟台地区需求下滑明显，区域内的山水、冀东等不同幅度下调熟料价格20-40元/吨左右，后市恐引沿海一带水泥价格的下行。鲁南枣庄等生产基地面对市场需求不济，或将进行停窑计划，以期维持水泥、熟料价格稳定。江西市场受进贤海螺新增产能投放以及降雨等影响，南昌周边等地水泥价格有下行表现，但仅零星调整，未出现大范围大幅度降价。福建泉州、福州等市场需求表现平平，华润、红狮、海螺等企业在各自市场均已下调或将下调P.O42.5散装20元/吨，此举为年底的以价换量。

  周内两广多地受阴雨天气影响，市场需求及企业出货量均受抑制，短期市场行情表现略显平稳。11月以来湖南地区雨水较多，市场需求出现萎缩，长沙、娄底、邵阳、益阳、常德等地水泥及熟料价格相继回落20-40元/吨，主流降幅30元/吨左右。湖北亦受天气不佳困扰，企业多有库存压力，虽尚未有明确下调通知，但暗中价格已有下行表现。河南与海南两地市场需求温和，价格调整情况较少。

  西南地区的贵州黔东南州受不利天气影响，需求滑落，外加海螺先期已下调售价，近期为稳定市场份额，各企业亦有10-30元/吨不等幅度的跟调，调后该地P.O42.5散装主流出厂300-310元/吨左右。因重庆东北部需求较好，东方希望将销往该区域的散装水泥跟进西南水泥、华新水泥同步调涨20元/吨。周内重庆区域普遍受降雨影响，水泥销量下滑，渝西南一带尤甚，部分厂家出货量下降过半。同样，雨水成为四川广元地区水泥需求下滑的主因，区域内水泥出货减少库存高涨，但暂无降价意向。云南滇西与滇东市场需求成反差，滇西一带因工程施工加速需求向好，区域低标号水泥价格也因此上涨15-20元/吨，而滇东销量走低，水泥价格平稳过度。西藏市场需求及出货继续下降，水泥销售进入尾声阶段。

  西北地区的陕西关中地区再现一轮上涨行情，宝鸡、西安、咸阳地区部分水泥价格于12日再次上提15-25元/吨，总体来看地区需求一般，涨价来自于地区企业共同对亏损局面的改善期待。甘肃、宁夏、青海、新疆等地市场已进入淡季，多地水泥价格以平稳为主。

  上周，全国陕西与江苏两地水泥价格出现上涨，其中，陕西以4.25%涨幅居首位，江苏以0.76%涨幅随其后；而水泥价格出现回落的省份有7个，其中湖南现1.63%的最大跌幅，浙江、福建跌幅分别为0.64%、0.38%，贵州、四川、广东和江西的跌幅相对较小。

图2：全国31省市上周价格环比情况（%）

数据来源：中国水泥研究院

  从价格出现变动的主要省份具体情况上看，上周，陕西关中多地水泥价格联动上涨，宝鸡、咸阳、西安地区的海螺、冀东、声威、社会等主要水泥企业的上调P.O42.5散装水泥价格15-25元/吨，调后西安P.O42.5散装主流出厂价在210-235元/吨左右；江苏南京及苏南企业为年底盈利目标冲刺，水泥价格走高，其中南京普遍上调42.5级水泥价格30元/吨，调后南京区域P.O42.5散装主流出厂280-290元/吨左右。

  上周，湖南市场后雨水影响，水泥需求萎缩，邵阳、益阳、常德等地的南方、中材等水泥及熟料价格降幅在20-40元/吨，主流降幅在30元/吨；浙江市场的绍兴地区水泥价格也因需求不足，暗中走低10-20元/吨，台州地区有个别企业零星下调。

表1：价格出现变动的主要省份及品牌情况

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  以上为上周全国及部分地区行情的总体概况，欲了解六大区域更多细节，请查看每周区域（东北/华北/中南/华东/西南/西北）周评。