[月评]10月西北：需求释放不足 价格难抑跌势

一、区域市场概况

  进入10月份，西北各地区水泥市场行情进一步降温，各地水泥企业为把握最后的需求释放期，在中上旬纷纷采用降价促销策略，但下游疲软的需求使得降价效果有限，企业反而出现微利，甚或亏损。为扭转此尴尬局面，于月底左右各地水泥价格又进行了回调。从10月西北地区水泥价格指数走势来看，呈V型走势，月初值为83.95点，月内最低值为81.43点，价格环比下跌3.0%，后回升至月末的82.59点，价格环比回涨1.42%。这与去年同期指数一路走高，水泥价格上涨4.02%明显不同。

图1：近三个月西北地区水泥价格指数走势

数据来源：中国水泥网指数中心

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  据中国水泥网行情中心的数据显示，10月期间，宁夏与新疆两地的水泥价格依旧稳定；但甘肃与青海出现大幅下滑，月底价格环比上月底分别跌落33元/吨和14元/吨；陕西虽然月末价格与上月基本持平，但月内价格经历了一轮沉浮。月内，区域水泥库容比维持在72%，与上月相同，显示整体供给压力较大。

表1：10月西北地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  遵照传统季节规律，11月份西北各地工程将逐渐进入扫尾阶段，市场需求清淡。由于今年区域内的房地产及基建项目有效开工不足，预计年尾的收工节奏相较往年较快。下一阶段的市场需求将会更加清淡，预计短期内西北区域水泥价格将以稳价出货为主基调，存有较大下行风险。

二、重点市场分析

2.1、陕西：降价促销效果有限，价格呈“V”型走势

  10月期间，陕西关中及南部大部分地区的水泥价格经历了一番大起落，致使陕西水泥价格走出独特的“V”型。受农忙和国庆长假影响，关中市场需求滑落，为提升销量，海螺水泥率先下调袋装价格20-25元/吨、散装10元/吨。随后，区域内的冀东、声威、社会水泥等企业先后跟进，而当地的尧柏持谨慎观望态度，仅下调10元/吨。总体并未跟调。降价并没有带来销量的明显提升，为扭转亏损经营状态，月底宝鸡地区的海螺、冀东相继主动上调水泥价格20-30元/吨左右，其后西安、咸阳一带的水泥价格也回涨20-30元/吨，调整后月底西安地区P.O42.5散装主流到位235-250元/吨左右。趁宝鸡地区掀起的一波上涨行情，陕南主导企业尧柏旗下的蒲城、富郦、实丰厂对42.5级水泥上调30元/吨，32.5级水泥上调15元/吨。

图2：陕西P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  本月陕西此轮涨跌行情主要是由主导企业前期的降价跑量策略未起效，而后期进行了价格回调所致。由于今年关中及陕南地区的基建和房产项目开工不多，在进入寒冬前的抢工期并不明显，使得整体水泥市场需求不温不火。10月底关中地区水泥价格上调后，各企业实际执行情况不一。高位的库存使得部分水泥企业仍以销量为主要目标。而后市水泥需求难有改善表现，加之气温明显下降，工地施工受影响，预计下一阶段陕西关中水泥价格企稳为主。

2.2、甘肃：除兰州以外，其余各地价格大幅滑落

  10月份，甘肃大部分地区水泥市场行情出现滑坡，当地水泥价格大幅度下滑。具体来看，甘肃南部的天水、平凉、陇南等地市场异常激烈，当地水泥价格受陕西宝鸡地区低价水泥冲击、国庆假期和当地农忙的影响，各规格产品下调10-40元/吨不等。虽月底陕西宝鸡市场有上涨行情出现，带动陇南、天水等地的水泥价格回升，但整体涨价效果一般。兰州及周边地区的市场需求表现略好，工程水泥需求尚能维持稳定，P.O42.5散装出厂维持在300-320元/吨左右，但民用需求有缩减，致使低标号水泥价格有较大幅度跌落。

图3：甘肃P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  甘肃除兰州地区以外，项目整体开工不足，使得刚进入传统淡季，市场需求就大幅缩减，供需矛盾表现越加凸显。进入11月份，天气渐冷，甘肃大部分区域的工地停工日期临近，预计今年市场整体如入淡季的节奏会稍快。下一阶段在天气情况较好的条件下，甘肃各地水泥企业把握最后需求期，保持稳定出货，水泥价格已低价稳定运行为主。

2.3、青海：地区需求普遍回落，西宁、海东现大幅降价

  进入10月份，青海地区天气明显转冷，尤其南部玉树、果洛地区受雨雪天气较为明显，工程和民用整体需求下滑较为明显，水泥价格稳中有跌。东部西宁、海东等地在10月中上有20-30元/吨的较大降幅，下降后保持稳定走势。月底，西宁及海东地区主导企业的P.O42.5散装水泥主流出厂价在320-335元/吨。

图4：青海P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  进入11月，青海气温已进入零下，工程施工困难度增加，部分工程也将进入扫尾阶段，市场需求逐渐下滑。预期短期内，青海大部分地区水泥价格将暂时企稳，预计主导企业报价将守稳到后期冬销开始。

三、区域动态

1、发改委批复新建青海省果洛民用机场项目

  果洛民用机场项目总投资11.33亿元，其中，国家发改委安排中央预算内投资3.97亿元，民航局安排民航发展基金5.56亿元，其余由青海省政府安排财政性资金解决。

2、宁夏违法排放污染物最高罚款50万元

  将于明年1月1日起实施的《宁夏回族自治区污染物排放管理条例》，从污染物总量预算管理、排放量控制、排放许可等方面进一步规范企业污染物排放行为。《条例》设置了严厉的处罚责任。其中，无证排污由县级以上环保部门责令停止排污，并处以5万元以上50万元以下罚款。

3、陕西省将启动建设16座抗旱小型水库

  日前，陕西省共有16座、主体工程总投资约11亿元的重点小型水库列入国家规划。 计划今年将在铜川市印台区、宝鸡市麟游县、渭南市临渭区、白水县、延安市吴起县、榆林市靖边县先行开展6座抗旱应急水源小型水库建设，其余10座将于明年启动，预计于2016年底前可全部完成规划建设任务。