中国建材中期净利29亿 同比增41%

  8月22日，中国建材股份有限公司(HK3323，以下简称“中国建材”)发布2014年中期业绩公告。8月26日，公司董事局主席宋志平率管理团队在香港召开业绩发布会，向投资者全面报告2014年上半年经营情况。

中国建材2014年中报业绩路演

  宋志平首先分析了公司面临的宏观形势和行业环境。2014年上半年，国民经济运行缓中趋稳，但下行压力仍然较大。对于水泥行业而言，受固定资产投资增速下降、房地产开发投资增速下滑以及降雨频繁等多重因素影响，水泥需求增速明显回落，全国水泥产量同比增长仅3.6%，加之产能严重过剩，供需矛盾突出，企业生产经营压力增大。

  面对严峻复杂的经济形势及基础原材料行业运行困难等挑战，中国建材按照“整合优化、增效降债”工作部署，以“早、细、精、实”为原则，紧紧围绕“稳价、降本、收款”三条主线，着力践行“八大工法”，全力打造“六星企业”，扎实开展生产经营、深度管理整合、联合重组、资本运营等各项工作，取得了较好的成绩。主要产品销量和价格稳中有升，成本持续下降，收入和利润稳步增长。特别是公司发挥行业领袖作用，大力推动“发展理性化、竞争有序化、产销平衡化、市场健康化”的市场竞合，引领了水泥行业的健康稳定发展。

  据中国建材总裁曹江林介绍，公司主要经营数据表现突出。2014年上半年，中国建材实现收入558亿元，同比增长10%;净利润29亿元，同比增长41%。水泥熟料销量1.34亿吨，同比增长7.6%;石膏板销量6.4亿平方米，同比增长22%;玻璃纤维纱销量47万吨，同比增长20%;风机叶片销量1,584片，同比增长35%;工程服务收入29.8亿元，同比增长7.6%。水泥熟料价格同比上涨3.6%。

  深度管理整合成果显著。通过深化“五集中”、精细管理和精益生产，实施成本倒逼对标管理，生产成本持续降低，水泥吨成本同比下降2.6%，石膏板成本同比下降4.5%，玻璃纤维成本同比下降5.2%。按照“机构精简、人员精干”原则全面推进“三定”工作，组织机构优化取得良好成效。通过深度整合，公司运营质量不断提升，经营活动净现金流大幅增加，今年上半年实现经营活动净现金流75亿元，同比增长64%。

  资本开支得到有效控制。按照对资本市场的承诺严控资本开支，建立资本开支联审机制，做到既确保公司战略稳步推进，又稳定降低资本开支额，为进一步降低负债打下良好基础。

  水泥板块核心利润区建设日趋完善。围绕核心利润区建设，稳步推进水泥、商混联合重组工作，同时积极探索参股、租赁、托管及资源互换等联合重组新模式，与大企业强强联合，市场份额和控制力不断提升。

  四大水泥板块运营均有其自身特色。中联水泥紧盯KPI和降本计划，加强对标优化，降本效果显著;持续巩固新淮海运营区“二合一”整合工作成果，解决了市场交叉问题，强化了市场控制力，区域内水泥熟料综合价格同比上升。南方水泥全面推进“三定”工作，基本实现定员目标，劳动生产率明显提高;持续推动小区域生产企业合并管理，进一步精简机构和人员。北方水泥深入贯彻落实“价本利”经营理念，强化市场营销，价格表现非常突出。西南水泥推动“三合二”区域整合工作，将川北区域运营中心、川南区域运营中心合并为四川西南，运营效率大幅提升;根据产能发挥情况推行新型定编模式，缩减人数3%，进一步优化组织结构。

  其他板块齐头并进。轻质建材板块聚集主业，加大市场推广力度，实现销量稳步增长，盈利持续提升。玻璃纤维及复合材料板块，紧抓风电行业市场回暖的有利时机，合理配置资源，推出高端产品，开发新客户，盈利大幅增长;紧抓玻璃纤维行业复苏趋势，强化结构调整、科技创新和精细管理，坚持实施“增节降工作法”，连续多年实现企业成本下降和收入、效益提升。工程服务板块保持订单稳定增长、盈利稳步提升。投资板块运营稳健，盈利稳定增长。

  对于下半年的宏观经济和行业形势，中国建材管理层认为会好于上半年。公司董事局主席宋志平从供需两个层面分析了今年水泥市场形势。一方面，随着定向宽松、降低社会融资成本等“微刺激”措施的加码，政府加大铁路、公路、水利和棚户区改造等基础设施建设;加之下半年是建材行业的传统旺季，市场需求将有所提升。另一方面，中央政府再次发文要求坚决遏制水泥行业新增产能，并计划今年淘汰水泥落后产能超过8,500万吨，远超年初目标;发布鼓励企业并购重组的政策，推动行业整合;此外还将提升环保标准和产品标准，产能过剩将在一定程度上得以缓解，建材行业的供需关系将持续改善。基于这样的形势，中国建材管理层将继续坚持“整合优化、增效降债”指导原则，在经营上聚焦“涨价、降本、收款”六字方针，通过继续推进深度管理整合、努力提升经营活动净现金流、严控资本开支等措施，努力实现公司年初制订的经营目标，为资本市场交出一份满意的答卷。

  来自高盛、中金、美银美林等国际知名投行及机构投资者、分析师对此次发布会给予高度关注，与管理层就宏观经济、国家限制新增和淘汰落后产能政策导向、行业发展趋势、企业财务数据、公司未来运营策略等方面的问题进行了深入探讨交流，进一步明晰了对行业与公司发展的认识，并表示对行业前景和公司的未来发展充满信心。