[水泥价格指数第15周]：企业出货低迷，行情窄幅波动！（4.22~4.26）
4月26日，全国水泥价格指数（CEMPI）报收107.83点，环比上涨0.03%，同比下跌20.57%。
[评论]产能布局优化调整，西部建设加速开拓新市场
2024/01/31 14:54
来源：水泥大数据研究院 林加义
为应对行业总需求下行趋势，西部建设积极调整产能及市场布局，在传统优势区域减量提效，并努力开拓京津冀、长三角以及粤港澳大湾区等新市场。目前，新拓市场销售和产能占比正在持续提升当中……......
西部建设作为全国规模最大的专业预拌混凝土上市公司，在国内26个省级行政区以及马来西亚、印度尼西亚、柬埔寨等海外市场均有混凝土生产线分布。2020年以前，西部建设混凝土业务收入主要来自于四川、湖北、湖南、新疆以及陕西等市场，上述5个省份总销售占比长期超过5成。“十四五”期间，为适应市场环境变化，西部建设加大了在京津冀、长三角以及粤港澳大湾区等国家重大战略区域的开拓布局力度，新拓市场的商混站点不断增多，销售收入占比持续提升。
传统优势区域减量优化产能布局，长三角继续实现产能扩张
根据上市公司公告显示，2023年西部建设旗下的混凝土搅拌站总产能达到8579万方。其中，湖北、湖南、四川、新疆和陕西等传统市场商混产能合计达到1301万方，占比约为40%。与此同时，西部建设在长三角地区（江浙沪皖）的商混产能合计为1705万方，占总产能的比例在15%左右；在京津冀地区的商混产能达到739万方，占比接近9%；在粤港澳大湾区（广东）的商混产能有404万方，约占总产能的5%。
从区域分布来看，西部建设在传统优势市场的产能规模仍然超过其他区域，但新开拓的区域经过几年发展，产能总规模已经逐步接近传统市场。
图1：2023年西部建设混凝土产能地域分布情况（%）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
从产能变化情况来看，2023年西部建设商混产能同比减少2170万方，降幅达到20%左右。其中，湖北、新疆和湖南地区撤站减产的情况最为明显，分别压减产能287万方、254万方和205万方，再考虑到四川和陕西等区域的产能调整情况，传统优势市场总计压减产能1037万方，占总产能减量的48%左右；京津冀地区部分搅拌站退出生产，产能同比减少168万方；粤港澳大湾区（广东）的商混站点略有调整，产能同比小幅下滑18万方。除此以外，长三角地区（江浙沪皖）继续加大开拓力度，商混产能同比增加101万方，成为2023年西部建设唯一实现产能增长的区域。
图2：2023年西部建设各省市混凝土产能同比增减量（万方）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
湘、赣等地效率偏低，新拓市场单位产出提升
通过对比不同省份单位产能对应的销售收入，我们发现各区域市场产出效率存在较大差异，这是推动西部建设优化调整产能布局的直接原因。
图3：西部建设传统市场和新拓市场产出效率及变化情况（元/方）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
在产出效率方面，川渝和陕西市场持续占领第一梯队，单方产能对应的销售收入达到400-500元上下，明显高于其他地区，这意味着西部建设在上述区域的产能布局较为合理，生产运行高效。
其次是粤港澳大湾区（广东），在产能调整并不明显的情况下，西部建设单方产能对应的销售收入提升至312元，同比大幅增加82元，这说明2023年西部建设在上述区域的订单增长较快，市场发展空间广阔。
京津冀和长三角地区（江浙沪皖）处于第三梯队，单方产能对应的销售收入大体处于200-300元之间。2023年，京津冀地区通过压减低效产能，单位产出提升77元左右。与此同时，由于长三角地区（江浙沪皖）仍处于产能扩增阶段，单位产出整体下滑约34元。具体到省份来看，上海市场表现较好，混凝土产能与产出效率同步实现增长。
最后，尽管湖南、湖北以及新疆等区域市场为西部建设贡献的销售收入仍然较高，但单方产能对应的销售收入仅有170-220元上下。另外，从变化情况来看，虽然西部建设在上述区域实施了大规模去产能行动，但整体产出效率未见明显提高，说明湖南、湖北以及新疆地区低效产能仍然偏多，存在进一步优化调整的空间。
综合来看，西部建设的传统优势市场产出效率分化明显，川渝和陕西等区域表现较好，属于需要重点深耕维护的成熟市场，而湖北、湖南以及新疆等区域提效空间较大，搅拌站产能及布局或将继续优化调整。新开拓市场方面，整体产出效率位于中间偏上的水平，并且随着新建产能逐步释放，单位产出仍在持续提升当中。
携手海螺水泥，大湾区及长三角待投放产能较多
在国内城镇化增速放缓，房建需求萎缩的大背景下，西部建设预计将持续优化调整产能以及市场布局，在传统优势区域以稳定市场地位，提升单位产出效率为主。新增产能投放和市场扩张行为主要集中在粤港澳大湾区以及长三角等国家重大战略发展区域。以西部建设与海螺水泥的战略合作为例，未来三年计划在广东共同新建11个混凝土搅拌站，新增产能1760万方，在江苏、浙江、上海以及安徽等4个省市合计共建19个搅拌站，新增产能2100万方。
图4：未来三年西部建设部分混凝土产能投放规划（万方）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
若上述产能如期投放，并且产出效率不发生大幅下滑，长三角和粤港澳大湾区将取代四川、湖北以及湖南等传统优势区域，成为西部建设混凝土销售收入的主要来源地。
编辑：林加义
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