[编译]2024年印尼水泥需求存在增长预期
2023年印度尼西亚的水泥销量为6550万吨，同比增长3.4%。2024年，印尼年轻的人口结构、不断壮大的中产阶级和持续的城市化进程将继续推动国内水泥销售增长……
[编译]经历连续5个月的下跌后，4月份印度企业开始推涨水泥价格
2024/04/25 16:51
来源：水泥大数据研究院 林加义
4月份，印度主要水泥企业均已经宣布涨价，在接下来的几个月当中，印度各地水泥价格预计将持续上涨3%-4%……......
一、印度港口水泥吞吐量数据
2023-2024财年（2023年4月至2024年3月），印度港口水泥吞吐总量为728.75万吨，同比降幅在0.05%左右。其中，皮帕瓦沃港是印度水泥吞吐量最大的港口，2023-2024财年水泥吞吐量达到307.6万吨，占印度港口水泥吞吐总量的42.2%；其次是加瓦拉尔·尼赫鲁港和科钦港，水泥吞吐量分别为160.1万吨和80.6万吨，占比分别达到22.0%和11.1%；达姆拉港、芒格洛尔港等其余7个港口的水泥吞吐量均在10-30万吨之间，占比在1.7%-3.9%之间。
图1：2023-2024财年印度港口水泥吞吐量（百万吨，%）
数据来源：J.M.BAXI&CO.
二、2024年4月印度水泥市场分析
4月份，Ambuja Cements、Shree Cement、Sagar Cements Ltd.、Orient Cement Ltd.、ACC、JK Lakshmi、NCL Industries Ltd.、UltraTech、India Cements和Ramco Cements等主要的水泥公司均提高了售价。目前，上述公司正在清理涨价前签订的订单。在接下来的几个月当中，印度各地水泥价格预计将持续上涨3%-4%，但实际落实情况有待观察。
在过去的5个月当中，由于印度市场需求疲软，水泥价格呈现持续下跌趋势。2024年第一季度，印度水泥价格环比跌幅在5%-6%左右。经过5个月的连续下跌，4月份印度水泥价格止跌回升。事实上，从印度铁路运输数据可以看出，2024年1-月3份水泥需求量环比和同比均有所增长，这说明水泥需求正在逐步复苏。据印度水泥经销商们预计，在基础设施建设加快、房地产行业复苏以及工业资本支出增加的支撑下，印度水泥需求仍将保持长期增长趋势。
目前，印度主要的水泥企业均已经宣布涨价，北部地区计划上涨10-15卢比/袋，西部地区价格涨幅在20卢比/袋左右，中部和东部地区水泥价格上涨30-40卢比/袋不等。据Choice Equity Broking的水泥分析师称，由于折扣和促销计划已于上个月到期，印度水泥公司正准备提价5-10卢比左右。此外，在季风季节来临之前，水泥价格预计还将上涨15-20卢比/袋，以应对建材需求增长。
然而，实际需求增长可能仍然存在不确定性。CareEdge Ratings的副总监表示，印度水泥行业正在大量增加产能，这可能会导致供过于求。短期内，由于印度大选在即，建筑活动存在放缓预期，6月份水泥需求可能将会有所减弱。
从长期来看，印度水泥行业仍将面临产能过剩的压力。数据表明，2015-2020年期间，印度水泥产能增加了约1.03亿吨/年，但同期水泥需求仅增长了6600万吨/年。由于产能增长速度超过需求，导致印度水泥行业产能利用率出现下降。现阶段，部分头部水泥企业仍有较大规模的扩张计划。到2028-2030年，印度水泥产能可能将进一步增加1.4-1.5亿吨/年。
三、部分印度水泥企业的投产计划
（一）Ultratech Cement
UltraTech Cement的水泥业务遍及印度，是印度水泥产能最大的企业。该公司在印度东部地区的产能占比达到18.5%，在南部地区的占比为15.4%。2023年10-12月以来，Ultratech在印度不同地区投产了1320万吨/年的水泥产能，总产能达到1.52亿吨/年。在过去一年当中，UltraTech Cement新增产能合计达到1870万吨/年左右，并且未来还将在16个地区进一步投放约3550万吨/年的水泥产能。按照此趋势，该公司有望实现2025财年的国内产能目标以及2027财年的总体产能目标。此外，该公司还计划在未来三年内投资3240亿卢比，用于支持产能扩张计划。
（二）Shree Cement
近期，Shree Cement在安得拉邦新建的一座年产300万吨水泥的工厂举行落成典礼。该项目投产后，Shree Cement的水泥产能已经达到5640万吨/年。到2028年，该公司还将有13家工厂投入运营，这将使其水泥的产能增长至8000万吨/年。其中，将有5家新建工厂于2025年投入运营。
编辑：林加义
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