CCRI-水泥行业运行分析报告（201309）

　　宏观层面，8月份主要的经济指标均出现了回升向好的势头，投资、消费亦超过市场预期，进一步验证“稳增长”政策效果初显。其中，8月份官方PMI继续保持回升至51.0%，达到年内新高；汇丰PMI摆脱了下降趋势回升到50.1%，达到荣枯线之上，创4个月内最高水平。官方和汇丰制造业PMI的双双回升，意味着中国制造业在稳增长政策的驱动下在企稳的基础上进一步得到回升。8月份，CPI同比增长2.6%，比7月份下降0.1个百分点；PPI同比增速为-1.62%，跌幅继续收窄。8月份M1、M2同比分别增长9.9%、14.7%，较上月均有小幅上扬。

　　截止到8月份全国累计固定资产投资26.26万亿，同比增长20.3%，增速在7月份抑制下跌趋势之后回升0.2个百分点。从水泥行业下游需求来看，1-8月基建投资同比增长24.74%，继续反弹势头，增速较上月上涨0.87个百分点，其中，道路运输业、水运固定资产投资增速较上月均有明显上扬；房地产开发投资同比增速在7月小幅反弹之后，8月回落1.2个百分点。

　　1-8月份全国水泥累计产量15.22亿吨，同比增长9.24%，增速继续回落；熟料累计产量8.88亿吨，同比增长5.23%。分地区来看，8月份东北地区累计水泥产量增速继续上涨，增速有负转正；华东、中南、西南地区1-8月产量增速较上月略有下降；华北地区与东北地区情况近似，产量增速继续上涨，1-8月产量同比增长1.72%。就8月份当月水泥产量来看，中南、西南地区产量环比下降，其余地区产量环比均有所上升，其中上升幅度最大的为西北地区。

　　8月份，全国水泥平均价格整体走势平稳。至8月底，全国P.O42.5散装水泥价格均价为295.82元/吨，较7月底有小幅上涨。分地区来看，华东地区8月触底回升，延续了7月底的反弹势头强势拉升；中南地区珠三角区域价格上升明显，两湖地区走出震荡低位开始稳中有升的态势；华北、东北、西北价格略显平稳；西南地区则受累于贵州地区价格先扬后抑大幅下滑从而拉低区域均价。
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